BBVA: Mantenemos recomendación en Neutral. Revisamos precio objetivo.
Bankinter
2,43%
0,50
BBVA: Bien en rentabilidad y calidad crediticia mientras se acerca el desenlace de la OPA sobre Sabadell. Opinión de Bankinter: Las cifras del 1T 2025 son buenas (+22,7% en BNA), la rentabilidad atractiva (ROTE~20,2%) y los índices de calidad crediticia evolucionan positivamente (morosidad~2,9%).
Revisamos Precio Objetivo hasta 14,50 €/acc. (vs 13,30 €/acc. ant.) y mantenemos recomendación en Neutral hasta conocer el desenlace de la OPA sobre Sabadell ¿verano?
En este asunto, vemos probable que, en el último momento, BBVA mejore la ecuación de canje y/o el pago en cash ¿10/15%? para incentivar a los accionistas de SAB.