Autos: ¿Primero las buenas o las malas noticias?
Comencemos con las buenas noticias: 2021 será el año de la recuperación (+ 14% en las ventas mundiales de automóviles, estimaciones de UBS) y se espera que la industria desempeñe un papel clave para ayudar a sacar a las empresas europeas de una recesión de ganancias.
Pero aquí vienen las malas noticias: parece que el rebote ya está descontado y eso quizás pueda contribuir a explicar por qué no solo el sector, sino las acciones europeas en su conjunto están sufriendo para extender el rally del año pasado.
"El fuerte aumento interanual de las ganancias para la mayoría de las acciones ya está bien descontado", dicen los analistas de UBS.
Además de eso, los autos de la UE se enfrentan a algunos posibles vientos en contra adicionales, agregan.
Recortes de producción del primer trimestre debido a la escasez de microprocesadores (normalizándose a finales de este año)
Aumento de los precios de las materias primas, principalmente un problema para los nombres expuestos a EE.UU.
Menor demanda del primer trimestre en Europa por las restricciones de movilidad
Dilución del margen de EV en Europa.