Un gráfico revelador: ¡Hay que comprar bolsa europea!
Capital Bolsa
El siguiente gráfico, elaborado por los analistas de Bank of America Merrill Lynch, muestra el diferencial entre la rentabilidad por dividendo de las acciones europeas menos la rentabilidad del bono a 10 años europeo. Bien, pues este diferencial se ha situado por encima del 3%, el mayor en100 años de historia.
Por otro lado, las acciones europeas están cotizando cerca de mínimos de 50 años respecto a sus comparables mundiales.
Varias son las conclusiones que podemos sacar de estos dos gráficos:
- Las acciones europeas, sobre todo las grandes compañías y sectores muy perjudicados como el bancario, están claramente infravaloradas respecto a los promedios históricos.
- Los mercados de valores europeos han sido infraponderados todos estos años en las carteras de los inversores globales. Esto ha llevado a una fuerte infravaloración por comparables.
- Aunque es un consejo que se repite año tras año, nunca antes había sido tan razonable vender bolsa estadounidense y comprar bolsa europea.