Bancos de EE.UU.: Estos son nuestros favoritos
- Bankinter mantiene una visión constructiva sobre la banca estadounidense tras unos resultados del 1T26 mejores de lo esperado.
- La firma destaca el buen tono del trading, la banca de inversión y la demanda de crédito como motores del sector.
- Sus favoritos siguen siendo Morgan Stanley, Bank of America y Citi, además del ETF iShares S&P 500 Financials.
La temporada de resultados del primer trimestre ha servido para reforzar la tesis positiva sobre la banca estadounidense. El mensaje que deja Bankinter es bastante claro: las cifras son buenas en banca comercial y, directamente, muy buenas en banca de inversión y mercados. No hablamos solo de una sorpresa puntual, sino de una confirmación de que el sector sigue atravesando una fase de fortaleza operativa, con crecimiento del beneficio, mejora en ingresos ligados a mercado y una rentabilidad que continúa en niveles elevados.
Lo relevante es que esta fortaleza no se apoya en un único motor. Según Bankinter, el buen momento se explica por una combinación de factores que sigue siendo favorable para 2026 y 2027: más actividad en trading y banca de inversión, mayor dinamismo en la demanda de crédito y unos fundamentales que siguen siendo sólidos en solvencia, rentabilidad y calidad crediticia. A eso se suma una valoración que la firma sigue considerando atractiva frente al conjunto de la bolsa estadounidense.
Resultados sólidos y mejora del negocio
Las cifras del trimestre avalan esa visión. Los grandes bancos han batido previsiones en BPA y han mostrado una evolución especialmente sólida en áreas vinculadas al mercado. Bank of America, Citi, Goldman Sachs o Morgan Stanley han destacado en segmentos como trading de acciones y banca de inversión, mientras que la banca comercial sigue apoyándose en una evolución favorable del crédito.
La firma subraya además que la inversión crediticia crece un 10,5%, por encima del ritmo observado a finales de 2025, lo que da consistencia al negocio más tradicional. Esa mejora llega, además, con ratios de capital holgados y con niveles de rentabilidad muy elevados, especialmente en banca de inversión, donde el ROTE agregado se mueve claramente por encima del de la banca comercial.
La lectura de fondo es sencilla: la banca americana no solo gana más, sino que lo hace con buena solvencia, más actividad y con un entorno de valoración todavía razonable.
Por qué Bankinter sigue apostando por el sector
La recomendación estratégica se mantiene sin cambios. Bankinter sigue defendiendo que el sector financiero estadounidense tiene argumentos suficientes para seguir haciéndolo bien en los próximos trimestres. La clave está en que varias piezas encajan a la vez: actividad fuerte en mercados, perspectivas favorables para IPOs, fusiones y financiación estructurada, recuperación del negocio típico y un colchón de capital que permite absorber mejor cualquier cambio de ciclo.
En paralelo, el informe también deja una idea importante: los múltiplos siguen siendo más atractivos que los del conjunto de la bolsa estadounidense. En un momento en el que el mercado paga valoraciones muy exigentes por otros segmentos, los bancos ofrecen crecimiento de beneficios, rentabilidad elevada y una valoración más contenida. Y eso vuelve a poner al sector en una posición interesante dentro de una cartera diversificada.
Los favoritos de Bankinter
Dentro del sector, Bankinter mantiene un grupo claro de entidades preferidas, con exposición tanto a negocio comercial como a banca de inversión. La selección combina crecimiento, mejora operativa y potencial bursátil.
- Morgan Stanley: recomendación Comprar. Precio actual de 188,8 dólares y precio objetivo de 224,1 dólares. Potencial estimado del 18,7%.
- Bank of America: recomendación Comprar. Precio actual de 53,9 dólares y precio objetivo de 62,6 dólares. Potencial del 16,1%.
- Citigroup: recomendación Comprar. Precio actual de 132,2 dólares y precio objetivo de 151,3 dólares. Potencial del 14,5%.
- ETF iShares S&P 500 Financials (ISIN: IE00B4JNQZ49): Bankinter lo mantiene como una forma diversificada de capturar el buen momento del sector.
Junto a ellos, el informe mantiene una visión más neutral en otras entidades relevantes del sector:
- Wells Fargo: recomendación Neutral. Precio objetivo de 90,4 dólares, con potencial del 11,0%.
- JP Morgan: recomendación Neutral. Precio objetivo de 351,4 dólares, con potencial del 13,2%.
- Goldman Sachs: recomendación Neutral. Precio objetivo de 1.035 dólares, con potencial del 11,8%.
La preferencia es clara: Bankinter se inclina por las entidades que combinan mejor crecimiento, tracción en mercados y recorrido bursátil, con Morgan Stanley a la cabeza.
Conclusión
El informe deja una tesis bastante sólida para publicar: la banca estadounidense sigue ofreciendo una combinación difícil de ignorar entre beneficios al alza, fortaleza de negocio, solvencia y valoración. En un mercado donde muchas áreas cotizan ya con exigencia elevada, el sector financiero norteamericano continúa presentando una ecuación atractiva de rentabilidad y precio.
Por eso Bankinter no cambia el tono y reitera su apuesta estratégica. El mensaje es que, mientras continúe el buen momento en trading, banca de inversión y crédito, el sector debería seguir comportándose mejor de lo que muchos esperan. Y dentro de ese escenario, Morgan Stanley, Bank of America y Citi siguen siendo las apuestas más claras.