Principales eventos de hoy: agenda ligera, con el IPC de España como referencia europea
- La agenda de hoy llega con pocas referencias de primer nivel.
- En Europa, el foco estará en el IPC preliminar de España, donde se espera una moderación de la inflación.
- En EE.UU., la única referencia destacable será el índice manufacturero de la Fed de Dallas, de bajo impacto para mercado.
- Christine Lagarde hablará por la tarde, aunque se espera una intervención de tono neutral.
- El mercado seguirá mirando más hacia el informe de empleo de EE.UU. y, sobre todo, hacia los próximos datos de inflación.
La agenda macroeconómica de hoy llega relativamente ligera, con pocas referencias capaces de alterar de forma significativa el tono de mercado. En la sesión europea, el dato más relevante será el IPC preliminar de España, mientras que en Estados Unidos la atención se centrará en el índice manufacturero de la Fed de Dallas, aunque se trata de un indicador de segundo nivel.
Sesión europea: foco en el IPC de España
La principal referencia en Europa será la publicación del IPC preliminar de España. El consenso espera una moderación de la inflación general, apoyada principalmente por la caída de los precios energéticos.
- IPC general interanual: 3,0% esperado frente al 3,2% anterior.
- IPCA interanual: 3,4% esperado frente al 3,6% anterior.
La lectura será relevante para confirmar si continúa el proceso gradual de desinflación, aunque salvo una desviación clara frente a lo previsto, no debería provocar una reacción significativa en mercado. Para el BCE, el dato español por sí solo no cambia el cuadro general de política monetaria.
También se publicarán otras referencias de menor impacto, como la masa monetaria de la eurozona y la confianza empresarial en España. En principio, estos datos no deberían modificar las expectativas sobre los próximos movimientos del Banco Central Europeo.
Sesión americana: Fed de Dallas
En Estados Unidos, la única referencia destacable será el índice manufacturero de la Fed de Dallas. Se espera una ligera mejora hasta 1,0, frente al 0,4 anterior.
Es un indicador regional de actividad manufacturera y rara vez tiene capacidad para mover de forma relevante a los índices, salvo que el dato sorprenda de forma muy acusada. El mercado mantendrá la atención puesta en referencias de mayor peso, especialmente los próximos datos de empleo e inflación.
Bancos centrales
A las 17:30 GMT, 19:30 hora española, está prevista una intervención de Christine Lagarde, presidenta del BCE. El mercado la considera, en principio, una intervención de tono neutral.
Aun así, cualquier comentario sobre la evolución de la inflación, los salarios, el crecimiento o el calendario de tipos podría tener cierta lectura en bonos, euro y bancos europeos.
Foco de la semana
Más allá de la agenda de hoy, el foco principal de la semana estará en el informe de empleo de Estados Unidos. Sin embargo, dado que la Reserva Federal ha desplazado buena parte de su atención hacia la inflación, el próximo IPC estadounidense probablemente tendrá más capacidad para condicionar las expectativas de tipos.
En conjunto, la jornada debería estar marcada por una agenda moderada, con escaso potencial de impacto salvo sorpresas en el IPC español o comentarios inesperados de Lagarde.