Trump intenta frenar el petróleo, pero el mercado apunta a un único problema
- El petróleo ha superado los 100 dólares por barril tras la escalada del conflicto con Irán.
- Los analistas creen que ninguna medida política será efectiva mientras el estrecho de Ormuz siga bloqueado.
- Las liberaciones de reservas estratégicas y otras medidas son solo soluciones temporales.
El repunte del petróleo por encima de los 100 dólares por barril ha desencadenado una carrera política y económica para contener el alza del crudo. Sin embargo, según explica la periodista Myra P. Saefong, muchos analistas coinciden en que ninguna de las medidas que se están discutiendo será realmente efectiva mientras no se resuelva el principal problema: el bloqueo del estrecho de Ormuz.
El fuerte movimiento del mercado refleja la enorme sensibilidad del petróleo a cualquier interrupción en el suministro global. El crudo estadounidense ha llegado a subir cerca de un 43% desde que comenzaron las operaciones militares contra Irán.
El estrecho de Ormuz domina el mercado
El estrecho de Ormuz se ha convertido nuevamente en el epicentro de la preocupación energética mundial. Aproximadamente 20 millones de barriles diarios de petróleo transitan por este paso estratégico entre el Golfo Pérsico y el océano Índico.
Según Robert Yawger, analista de Mizuho Securities, el impacto potencial de un bloqueo prolongado es enorme. A su juicio, no existe ninguna alternativa capaz de sustituir ese volumen de suministro en el corto plazo.
“No hay reemplazo para 20 millones de barriles diarios que pasan por el estrecho de Ormuz”, señalan los analistas del mercado energético.
Las soluciones políticas tienen impacto limitado
Ante el repunte del petróleo, Estados Unidos y sus aliados han puesto sobre la mesa varias medidas para aliviar el mercado. Entre ellas, la Agencia Internacional de la Energía ha aprobado la liberación de 400 millones de barriles de reservas estratégicas.
Dentro de ese plan, Estados Unidos liberará 172 millones de barriles de su Reserva Estratégica de Petróleo. Además, Washington está considerando suspender temporalmente la Ley Jones para facilitar el transporte de combustibles entre puertos estadounidenses mediante barcos extranjeros.
No obstante, muchos expertos creen que estas iniciativas solo pueden aliviar parcialmente el problema mientras el flujo de petróleo en Oriente Medio siga amenazado.
Otros riesgos en rutas energéticas
La tensión no se limita al estrecho de Ormuz. Analistas advierten de que otros puntos estratégicos del comercio energético también podrían verse afectados si el conflicto se amplía.
Uno de ellos es el estrecho de Bab el-Mandeb, que conecta el mar Rojo con el golfo de Adén y por donde pasan alrededor de 4,2 millones de barriles diarios. Un cierre o interrupción en esa ruta aumentaría todavía más la presión sobre el mercado petrolero.
Un ataque contra grandes petroleros en la región podría añadir entre 10 y 15 dólares adicionales al precio del barril, según estimaciones de analistas del sector.
El mercado espera que el shock sea temporal
A pesar de la fuerte subida del petróleo, el mercado de futuros envía una señal interesante. La estructura actual muestra backwardation, es decir, los precios del petróleo a corto plazo son más altos que los de contratos con vencimientos más lejanos.
Esto sugiere que los inversores perciben un shock de suministro a corto plazo, pero no necesariamente un déficit estructural duradero en el mercado del crudo.
Reflexión Capital Bolsa
La reacción del mercado petrolero confirma que el verdadero factor determinante es el control de las rutas marítimas energéticas. Mientras el estrecho de Ormuz siga amenazado, cualquier medida política tendrá un efecto limitado.
Para los mercados financieros, el petróleo vuelve a convertirse en una variable crítica. Si el conflicto se prolonga y el crudo permanece por encima de los 100 dólares durante semanas, el impacto sobre inflación, crecimiento y mercados bursátiles podría intensificarse notablemente.