El oro muestra una resiliencia impresionante a pesar de los grandes vientos en contra

Descripción general fundamental

El oro mostró ayer una impresionante resistencia a pesar de los importantes obstáculos derivados de los sólidos datos estadounidenses, el aumento de los rendimientos y el alza del dólar estadounidense. En un día como ese, cabría esperar un retroceso considerable del oro, pero no fue así en absoluto.

Sin embargo, el potencial alcista parece limitado por el momento debido a la drástica revisión de las expectativas sobre las tasas de interés que estamos experimentando. Y podría no haber terminado, ya que el mercado aún estima una flexibilización de 39 puntos básicos para fin de año y 100 puntos básicos acumulados para finales de 2026, en comparación con los 75 puntos básicos proyectados por la Fed.

En términos generales, el oro debería mantener una tendencia alcista, ya que es probable que los rendimientos reales sigan cayendo ante la postura moderada de la Fed. Sin embargo, a corto plazo, la corrección de las expectativas de tasas de interés, impulsada por los sólidos datos estadounidenses, probablemente seguirá provocando correcciones.

La semana que viene publicaremos datos importantes, como los PMI del ISM y numerosos datos del mercado laboral estadounidense, que es en lo que la Fed está más centrada ahora mismo. El ADP y el NFP serán los principales eventos.

En el gráfico diario, podemos observar que el oro se consolidó esta semana debido a factores adversos como el aumento de los rendimientos y el dólar estadounidense que lastraron el mercado. Desde una perspectiva de gestión de riesgos, los compradores tendrán una mejor relación riesgo-recompensa en torno a la línea de tendencia principal , mientras que los vendedores buscarán una ruptura a la baja para extender la caída hasta el nivel de 3120. Sin embargo, una corrección tan pronunciada probablemente requerirá datos sólidos de EE. UU. para desencadenar una revisión de precios más restrictiva en las expectativas de las tasas de interés.

En el gráfico de 4 horas, observamos otra pequeña línea de tendencia alcista que define el impulso alcista en este marco temporal. Si se produce un retroceso hacia la línea de tendencia, cabe esperar que los compradores se apoyen en ella, con un riesgo definido por debajo, para posicionarse y alcanzar un nuevo máximo histórico. Los vendedores, por otro lado, querrán ver el precio caer a la baja para afianzarse y caer al nivel de 3627.

En el gráfico de 1 hora, observamos una ligera consolidación alrededor de los máximos. La pequeña línea de tendencia bajista define el retroceso. Es probable que los vendedores sigan apoyándose en la línea de tendencia para seguir presionando hacia nuevos mínimos, mientras que los compradores querrán ver el precio superar el nivel de 3761 para afianzar un repunte hacia un nuevo máximo histórico. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.

Próximos catalizadores

Hoy concluimos la semana con el PCE de EE. UU. y el informe final sobre el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan.

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