El multimillonario Ken Griffin advierte sobre el repunte del oro mientras GS apunta a casi 5.000$.
Actualizado : 08:21
El aumento del oro aún tiene mucho recorrido, dicen los analistas de Goldman Sachs, quienes ahora predicen que el metal podría cotizar cerca de 5.000 dólares la onza a finales del próximo año.
“Aumentamos nuestro pronóstico del precio del oro para diciembre de 2026 a $4,900/toz (frente a los $4,300 anteriores) porque las entradas que impulsan el repunte del 17% desde el 26 de agosto (entradas de ETF occidentales y probables compras de los bancos centrales) son rígidas en nuestro marco de precios, elevando efectivamente el punto de partida de nuestro pronóstico de precios”, escribieron los analistas Lina Thomas y Daan Struyven, en una nota a los clientes a última hora del martes.
Se espera que las entradas de ETF experimenten un impulso a partir de los 100 puntos básicos de los recortes de tasas de la Reserva Federal para mediados del próximo año. Además, el nivel de estas tenencias de ETF ya se ha equiparado por completo con la estimación implícita de Goldman para las tasas de EE. UU., lo que sugiere que «la reciente fortaleza de los ETF no es excesiva».
Los analistas de Goldman Sachs prevén riesgos de que el oro suba aún más, teorizando que los inversores que actualmente poseen acciones y bonos podrían empezar a diversificarse más en el mercado del oro, mucho más pequeño. Su gráfico muestra la escasa inversión en ETF de oro en comparación con las acciones y los bonos del Tesoro estadounidense:
Sin embargo, en este contexto alcista algunos ven problemas.
Casi simultáneamente se escuchó a Ken Griffin, el multimillonario fundador y director ejecutivo del fondo de cobertura Citadel, advertir sobre esa misma subida.
"Estamos viendo una inflación sustancial de activos alejados del dólar a medida que la gente busca formas de desdolarizar efectivamente o deshacer el riesgo de sus carteras frente al riesgo soberano de EE. UU.", dijo a Bloomberg en el marco de una conferencia de Citadel Securities en Nueva York el lunes.
La inflación está considerablemente por encima del objetivo y en todos los pronósticos para el próximo año. Y es parte de la razón por la que el dólar se ha depreciado alrededor de un 10% en el primer semestre de este año. Es la mayor caída del dólar estadounidense en seis meses, en 50 años, afirmó Griffin.
Eso ha llevado a los inversores hacia el oro, así como hacia otros sustitutos del dólar, como el bitcoin, lo cual le parece “increíble”.
Ahora vemos a inversores particulares de todo el mundo decir: '¿Sabes qué? Ahora considero el oro un activo refugio, como antes se consideraba al dólar'. Eso es lo que realmente me preocupa», dijo.
En otro desarrollo preocupante, Griffin señaló que los inversores extranjeros están comprando acciones estadounidenses, pero ahora están cubriendo sus retornos con sus monedas locales en lugar del dólar.
Expuso numerosas razones para la cautela de los inversores, como el hecho de que ni republicanos ni demócratas están adoptando la "reforma fiscal adecuada" necesaria para encaminar a Estados Unidos hacia la sostenibilidad a largo plazo. Esto ocurre mientras Estados Unidos acumula un alto nivel de deuda y la "Gran y Hermosa Ley" del presidente Donald Trump representa "una rebaja fiscal procíclica en una fase tardía del ciclo económico", afirmó.
Griffin también advirtió que la independencia de la Reserva Federal es crucial porque toma decisiones difíciles que ninguno de los dos partidos políticos querría tomar.