Tres estrategias de inversión que están utilizando los profesionales ahora en los mercados
- Goldman Sachs ve una oportunidad atractiva en defensa tras la reciente corrección técnica del sector.
- Vontobel mantiene su apuesta por los beneficiarios del gasto en inteligencia artificial durante los próximos 12-18 meses.
- Las compañías de mediana capitalización podrían beneficiarse si la caída del petróleo reduce las expectativas de tipos.
El S&P 500 se encamina a su racha semanal de subidas más larga desde 1985, mientras los inversores esperan el informe de empleo de mayo en Estados Unidos. Según CNBC, este avance llega en un momento en el que el entusiasmo por la inteligencia artificial en Asia muestra señales de enfriamiento, con el Kospi surcoreano y el Nikkei japonés cerrando la semana en negativo.
En este contexto, varios profesionales del mercado han señalado tres estrategias de inversión para navegar un entorno en el que conviven el fuerte impulso de la tecnología, la toma de beneficios en algunos segmentos y la búsqueda de oportunidades fuera de los grandes valores estadounidenses.
Goldman Sachs ve atractivo en defensa
Timothy Moe, estratega jefe de renta variable de Asia-Pacífico en Goldman Sachs, mantiene una visión positiva sobre los valores de memoria, a los que considera uno de los grandes protagonistas del mercado. En su opinión, estas compañías todavía tienen recorrido, apoyadas por la fortaleza de la demanda vinculada a la inteligencia artificial.
Sin embargo, Moe también destaca el sector de defensa. Según recoge CNBC, la reciente caída de estos valores responde a una corrección técnica comprensible, no a un deterioro de fondo. Para Goldman Sachs, ese ajuste puede abrir un punto de entrada interesante desde el punto de vista rentabilidad-riesgo.
Goldman Sachs considera que los fundamentales del sector defensa han mejorado, con aumento de pedidos y valoraciones más atractivas tras la reciente corrección.
La idea de fondo es clara: si el mercado ha castigado temporalmente a las compañías de defensa por toma de beneficios, pero los pedidos y los márgenes siguen sólidos, el sector puede volver a captar flujos de inversión en las próximas semanas.
Vontobel mantiene la apuesta por el gasto en IA
Jean-Louis Nakamura, responsable de renta variable de convicción en Vontobel, cree que el ciclo de inversión en inteligencia artificial continuará durante los próximos 12 a 18 meses. Según explicó a CNBC, no ve riesgo de que los grandes hiperescaladores reduzcan sus planes de inversión en capital durante ese periodo.
Esta lectura sigue favoreciendo a los fabricantes de chips, a los productores de memoria y a las compañías directamente beneficiadas por el gasto en infraestructuras de IA. Nakamura considera que las tendencias de precios y beneficios deberían seguir siendo favorables para estas empresas.
Además, Vontobel ha reforzado selectivamente posiciones en algunas plataformas chinas de internet, tras considerar que han sido excesivamente penalizadas en los últimos meses.
La tesis de Vontobel es que algunas plataformas chinas cuentan con una posición razonablemente buena para monetizar la inteligencia artificial sobre una amplia base de datos privados de usuarios.
Las medianas compañías vuelven al radar
La tercera estrategia señalada por CNBC se centra en las compañías de mediana capitalización. Roger Lee, responsable de estrategia de renta variable en Cavendish, considera que este segmento puede ofrecer valor si los precios del petróleo continúan cayendo.
Su argumento es que, fuera de la gran tecnología estadounidense, buena parte de los mercados de renta variable sigue muy influida por el comportamiento del crudo. Un petróleo más barato reduce las presiones inflacionistas y, por tanto, puede suavizar las expectativas sobre los tipos de interés.
Ese escenario suele favorecer a las compañías de mediana capitalización, más sensibles al coste de financiación y a las expectativas de crecimiento económico. Lee apunta tanto a mid-caps estadounidenses como a mid-caps británicas y europeas.
Tres ideas para un mercado más selectivo
El mensaje común de estas tres estrategias es que el mercado sigue ofreciendo oportunidades, pero exige mayor selectividad. La inteligencia artificial continúa siendo el gran motor de beneficios en determinadas áreas, aunque las subidas acumuladas obligan a vigilar el riesgo de correcciones tácticas.
Al mismo tiempo, sectores como defensa o las compañías de mediana capitalización pueden ganar atractivo si los inversores buscan alternativas tras el fuerte rally de las grandes tecnológicas.
En resumen, las tres vías que destacan los profesionales consultados por CNBC son:
- Defensa: oportunidad tras una corrección técnica, con fundamentales todavía sólidos.
- IA y memoria: continuidad del ciclo de inversión durante los próximos trimestres.
- Mid-caps: potencial beneficiario si caen el petróleo, la inflación esperada y las expectativas de tipos.