¿Qué pasará en las Bolsas tras el impeachment a Trump?

Es oficial: la presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, anunció que la Cámara de Representantes abrirá una investigación formal de juicio político sobre el presidente Donald Trump. Lo que importa es el impacto en el mercado de valores, y de la poca información que tenemos para acceder, el juicio político no parece estar en lo más alto de la lista de preocupaciones.

No tenemos muchos ejemplos. Andrew Johnson fue acusado, pero no condenado, en 1868 , y aunque estoy seguro de que hay datos de mercado de esa época, no tengo ninguno. Luego tenemos que esperar hasta 1974, cuando comenzaron los procedimientos de juicio político contra Richard Nixon , pero terminaron después de su renuncia. Bill Clinton fue acusado en 1998 , pero absuelto en 1999. Eso nos deja con un tamaño de muestra de dos, no exactamente estadísticamente significativo.

E incluso los ejemplos que tenemos no nos dicen nada significativo. Desde el 6 de febrero de 1974, cuando comenzó formalmente el proceso de juicio político contra Nixon, hasta el 9 de agosto de 1974, cuando renunció, el S&P 500 cayó un 13%. Claramente, el juicio político es malo para el mercado de valores.

Excepto que desde el inicio de la destitución de Clinton en enero de 1998 hasta su absolución en febrero de 1999, el S&P 500 ganó un 28%, según datos de Bespoke Investment Group. Hubo una caída del 20%, pero eso fue causado por la implosión de Long-Term Capital, nada relacionado con el juicio político en sí. Claramente, el juicio político es bueno para el mercado de valores.

¿O podría ser que las diferencias entre los dos se debieran a algo además de los procedimientos de juicio político? Paul Hickey de Bespoke atribuye la diferencia a las economías de los dos períodos. "Si bien las acciones sobrevivieron a la impugnación de Clinton prácticamente indemne, la experiencia durante la acusación y la renuncia de Nixon a principios de la década de 1970 fue mucho peor, pero la diferencia entre esos dos períodos fue la economía, que estaba en dos lugares muy diferentes en las décadas de 1970 y 1990", escribe.

Y en ninguna parte fue más claro el papel de la economía que en la acción del mercado del martes, cuando el S&P 500 comenzó a caer después de que se publicaron datos decepcionantes de confianza del consumidor.

Hickey escribe: “Con respecto a la destitución, lo que sea que ocurra en última instancia con respecto al Presidente, la Cámara controlada por los demócratas y el Senado controlado por el Partido Republicano es una incógnita, pero si quieres saber cómo reaccionará el mercado, es mejor que prestes atención. a la economía más que a los titulares de Washington".