Presión a la baja en las bolsas. Foco puesto en los nuevos aranceles

Hoy: “Jornada bajista. Foco puesto en los nuevos aranceles.”La atención girará de nuevo en torno al frente comercial. Es el último día antes de conocer los aranceles que EE.UU. impondrá a las importaciones de diferentes países.

Sin embargo, su entrada en vigor será el 1 de agosto, lo que ofrecerá algo de margen de maniobra para continuar con las negociaciones. En cualquier caso, entre hoy y mañana deberíamos conocer los aranceles preliminares, entre ellos los aplicados a Europa, lo que añadirá ruido y debería pesar a las bolsas en la sesión. El mercado sigue siendo muy complaciente porque un escenario con aranceles superiores implica menos crecimiento, más inflación y revisión a la baja de resultados empresariales.

En línea con esto último, la semana que viene arrancará oficialmente la temporada de resultados. El BPA 2T en EE.UU. se estima +5,8% (vs +13,6% en 1T25 y +14,3% en 4T24), aunque la atención se concentrará en las guías que ofrezcan las compañías, ya que un entorno tan incierto se retrasan decisiones operativas y de inversión.

A primera hora, el banco central de Australia (RBA) ha sorprendido manteniendo tipos en 3,85% y Samsung preanuncia cifras débiles afectado por las restricciones a la exportación de chips a China. Para el resto de la sesión, la única referencia serán las expectativas de inflación a 1,3 y 5 años de la Fed de NY, que podrían repuntar en línea con lo que se espera que haga la inflación americana el próximo martes (+2,7% esp. vs +2,4% ant. y subyacente +3,0% vs +2,8%). Veremos…

En conclusión, esperamos una sesión a la baja en bolsas que se moverá al compás de las noticias que lleguen desde el frente comercial.