Las acciones "valor" reviven. ¿Qué significa esto para las Bolsas mundiales?

Las acciones de valor se han quedado rezagadas en el mercado general durante tanto tiempo que muchos de los mejores y más brillantes inversores de Wall Street declararon que invertir en compañías cuyas acciones cotizan con un gran descuento a pesar de ganancias estables y predecibles no tenía sentido.

Eso solo muestra por qué a menudo vale la pena desconectarse de las innumerables cabezas pensantes que opinan sobre los mercados.

El índice de valor del S&P 500 está cerca de marcar un récord esta semana. El índice de referencia ahora ha subido un 21,1% durante el año, superando la ganancia del 19,6% para el índice de crecimiento S&P 500, que rastrea las acciones de las empresas que cotizan con una prima y tiene el potencial de un crecimiento de las ganancias más rápido. Aquellos que analizan los patrones comerciales anteriores para predecir resultados futuros están especialmente alentados de que el indicador de valor haya superado al alza el rango comercial en el que estaba atascado desde principios de 2018. Para ellos, esta es una clara señal alcista, y no solo para las acciones de valor.

"Los aspectos técnicos no solo siguen siendo positivos para el grupo, sino que las correlaciones entre mercados y las relaciones con datos macro sugieren que la acción del precio apunta a una mejor perspectiva para los mercados de riesgo en general", escribieron los estrategas de JPMorgan Chase & Co. en un informe. Para ellos, lo realmente emocionante de este movimiento al alza es que está siendo liderado por las finanzas, la mayor ponderación del sector en el índice de valor. Sobre una base fundamental, el aumento de los precios de las acciones para bancos, brokers, aseguradoras y compañías similares es una buena señal de que los inversores están apostando a que la economía puede evitar una recesión que muchos economistas pronostican que podría llegar el año próximo.

Esa es la opinión de los optimistas. Los pesimistas dirían que solo tiene sentido cambiar a acciones de valor con una recesión inminente porque las ganancias de esas compañías tendrían menos probabilidades de sufrir. Los estrategas de Cantor Fitzgerald señalaron esta semana que en los últimos años el cambio del crecimiento al valor ha tendido a preceder a la debilidad en el índice S&P 500, como sucedió a finales de 2018 y principios de ese año.