Jefferies recomienda comprar estas acciones de calidad y con bajo nivel de estrés para el verano.
- Jefferies recomienda valores de calidad, bajo estrés y poco momentum para proteger carteras este verano.
- La firma advierte del riesgo de reversión en las estrategias ligadas a inteligencia artificial tras el fuerte rally.
- AbbVie, American Express, Home Depot, McDonald’s, Netflix, PepsiCo, P&G, S&P Global y Stryker figuran entre sus nombres destacados.
Jefferies recomienda a los inversores centrarse este verano en compañías de alta calidad, bajo nivel de estrés financiero y menor exposición al momentum, en un momento en el que el mercado empieza a mostrar más volatilidad por las dudas sobre la rentabilidad real de las fuertes inversiones en inteligencia artificial.
La firma considera que el mercado ha avanzado de forma muy concentrada en torno a la temática de la IA, lo que ha elevado el riesgo de una posible reversión si el sentimiento inversor se deteriora. Según el análisis de Jefferies, el índice de momentum del S&P 500 ha superado al mercado general en más de un 70% desde 2024, aproximándose a niveles vistos durante la burbuja puntocom de finales de los noventa.
El riesgo de una IA demasiado concurrida
El punto central de la advertencia no es que Jefferies abandone la tesis de la inteligencia artificial. Al contrario, la firma sigue viendo potencial estructural a largo plazo. El problema está en el posicionamiento, en la concentración de flujos y en las dudas sobre si las grandes tecnológicas lograrán extraer suficiente rentabilidad de un ciclo de inversión extraordinariamente intenso.
Entre las cuestiones que preocupan al banco figuran la posible sobrecapacidad, el retorno de una inversión estimada en unos 700.000 millones de dólares de capex por parte de las grandes tecnológicas, el aumento de los costes de los tokens y las comisiones asociadas al uso de modelos de IA.
Antes de la escalada bélica con Irán, las estrategias de momentum también incluían materiales y defensa. Sin embargo, Jefferies señala que actualmente la IA vuelve a llevar la batuta, lo que incrementa el riesgo de una corrección si el mercado empieza a cuestionar las expectativas de crecimiento, rentabilidad o capex.
Qué busca Jefferies: calidad, caja y valoración razonable
Para afrontar ese entorno, el equipo de estrategia cuantitativa de Jefferies ha elaborado una lista de compañías que combinan varios factores: alta calidad fundamental, capitalización superior a 10.000 millones de dólares, fundamentos sólidos, rentabilidades de flujo de caja libre a largo plazo superiores al 3%, bajo momentum relativo y valoraciones inferiores a 20 veces beneficios esperados para el próximo año.
La lógica es clara: si el mercado se vuelve más exigente con las valoraciones de la IA, las carteras podrían encontrar refugio en compañías menos sobrecompradas, con caja visible y modelos de negocio más consolidados.
Entre los nombres destacados por Jefferies aparecen AbbVie, American Express, Home Depot, Lowe’s, McDonald’s, Netflix, PepsiCo, Procter & Gamble, S&P Global y Stryker. La selección mezcla salud, consumo defensivo, consumo discrecional, pagos, entretenimiento, servicios financieros y tecnología de datos de mercado.
AbbVie y Netflix, dos casos destacados
AbbVie recibe una de las calificaciones de calidad más elevadas dentro del modelo de Jefferies. La firma estima que la farmacéutica puede registrar un crecimiento anual compuesto del beneficio cercano al 28% en 2026-2027, con una rentabilidad de flujo de caja libre del 5,2%, una de las combinaciones más atractivas de la lista.
La compañía presentó en el primer trimestre ingresos netos mundiales de 15.000 millones de dólares, apoyados especialmente por su cartera de inmunología, valorada en 7.300 millones. Además, AbbVie ha reforzado recientemente su negocio de inmunología de nueva generación con la compra de Apogee Therapeutics por 10.900 millones de dólares.
Netflix también figura entre los valores señalados por Jefferies. La plataforma cuenta con una capitalización aproximada de 320.000 millones de dólares y una rentabilidad de flujo de caja libre del 3,6%. Aunque sus acciones han sufrido durante 2026, el modelo de Jefferies le otorga una valoración favorable por calidad y generación de caja.
La compañía prevé un crecimiento de ingresos del 13% en el segundo trimestre, aunque ha advertido de que el gasto en contenido estará más concentrado en la primera mitad del año por el calendario de estrenos. Netflix publicará sus resultados del segundo trimestre el 16 de julio.
Defensivos de calidad para un mercado más selectivo
La lista de Jefferies también incluye compañías de perfil más defensivo o estable como PepsiCo, Procter & Gamble y McDonald’s, junto con nombres de consumo y servicios como Home Depot, Lowe’s, American Express y S&P Global.
El mensaje de fondo es que, tras un periodo dominado por el impulso de la IA, el mercado puede entrar en una fase en la que la calidad del balance, la generación de caja y la valoración razonable pesen más que la simple exposición a la temática dominante.
Jefferies no plantea una salida estructural de la inteligencia artificial, sino una rotación táctica hacia valores con menor estrés y menos riesgo de reversión. Para los inversores, la lectura es sencilla: si el verano trae más volatilidad, la protección puede estar en compañías que no dependen de que el entusiasmo por la IA siga expandiéndose sin interrupciones.