Hoy: “Empeora el tono. Crudo al alza y bolsas y bonos a la baja”
- El petróleo rebota con fuerza tras nuevas amenazas iraníes a instalaciones energéticas.
- Se espera una sesión de caídas en bolsas y deuda, con el mercado volviendo al modo cautela.
- La atención macro gira hacia el ZEW alemán y, sobre todo, hacia la Fed y el BCE.
La mejora del tono vista ayer ha durado poco. Según el análisis original de Bankinter, el mercado vuelve a girar hacia la prudencia después de que Irán haya fijado como objetivo instalaciones petrolíferas en Irak y Emiratos Árabes Unidos. El movimiento ha tenido un impacto inmediato sobre la energía: el Brent sube un 3,6% hasta los 103,9 dólares y el WTI repunta un 4,2% hasta los 97,4 dólares.
Con este telón de fondo, el escenario más probable para hoy es bastante claro: bolsas a la baja y rentabilidades de los bonos al alza, es decir, presión tanto sobre la renta variable como sobre la deuda.
Noticia relacionada
El crudo vuelve a marcar el paso
El mercado sigue completamente condicionado por la evolución del conflicto en Oriente Medio. Como apunta Bankinter, la clave inmediata continúa estando en Irán y en el precio del petróleo. Mientras el crudo siga tensionado, será difícil ver una mejora sostenida del apetito por el riesgo.
No hace falta un deterioro militar mucho mayor para que el mercado se ponga nervioso: basta con que el petróleo consolide niveles altos para que reaparezcan las dudas sobre inflación, tipos y crecimiento.
Bancos centrales: hoy calma, mañana riesgo de mensaje duro
En el plano macro, el RBA ha cumplido lo esperado al subir tipos en 25 puntos básicos, hasta el 4,10%, tras el reciente repunte de la inflación. Es el primero de una larga lista de bancos centrales que se reúnen esta semana, aunque el foco real está en la Fed y el BCE.
El consenso espera que ambos mantengan los tipos sin cambios, pero el punto decisivo estará en el tono. Según el análisis original, el mejor desenlace para el mercado sería que no pusieran demasiado énfasis en los riesgos inflacionistas derivados de la energía. Si lo hacen, volverá el miedo a unas políticas monetarias más hawkish.
ZEW alemán y una semana de mercado errático
Hoy la referencia macro más visible será el ZEW de sentimiento económico en Alemania, para el que se espera una fuerte caída hasta 39,2 desde 58,3. Sería una señal lógica en un entorno geopolítico tan inestable.
La lectura de fondo de Bankinter es sencilla: la semana seguirá dominada por la erraticidad y la inseguridad. Solo una señal clara de alivio en Irán o de normalización en Ormuz podría permitir un giro más sólido de las bolsas a mejor.