Hoy: “Cambio de tono, a peor, al resurgir dudas sobre la IA a raíz de la publicación de Oracle tras el cierre de NY.”

Tono delicado. Aunque la Fed bien anoche, en términos generales, deterioro repentino porque regresan las dudas sobre la IA a raíz de las cifras y guías de Oracle anoche, tras el cierre de NY (-11% en after market).

Tanto las declaraciones de Powell como las estimaciones del diagrama de puntos deberían ir perdiendo importancia a medida que Trump se vaya haciendo con el control de la Fed.

En 1 ó 2 semanas conoceremos al sustituto de Powell, muy probablemente Kevin Hasset y creemos que a partir de ese momento el mercado empezará a mirar más sus declaraciones que las del propio Powell. Se aproxima una Fed con una mayor inclinación a las bajadas de tipos de lo que el diagrama de puntos actual indica.

Hoy llega la última referencia importante de la semana: Broadcom (la octava magnífica) publica tras el cierre americano. Se espera un BPA de 1,867$, +31,5%. Si bate expectativas compensaría la decepción de Oracle. En el frente macro, Suiza (SNB) mantendrá tipos en 0,0%... y la semana que viene, reuniones del BCE (jueves) y BoE (viernes). Tendremos tono flojo en bolsas, aprox. -1%, hasta que se aclare que Oracle no es representativo de lo que sucede con la IA.

Por eso la sesión se moverá desde “peor” hacia “menos mal”. Se favorecerá la liquidez, de manera preventiva y hasta comprobar que el mercado se serena… hasta que escampe y se aclare. Toca sufrir un poco y mantener sangre fría, porque no sucede nada grave, ni inesperado.