"En Bolsa, salvo los muy insiders, nadie sabe más que nadie. Los hedge funds, por ejemplo, recurren a la cartomancia…"

El CEO de una importante gestora de fondos me dice "que nadie es el más listo de la clase de la Bolsa. Salvo los muy, muy, muy insiders, la información es abundante. Tampoco hay instrumentos o gestoras milagrosas en el medio y largo plazo, que es el criterio básico a la hora de invertir en Bolsa ¿Se acuerda cuando muchos españoles querían que el Regulador permitiese invertir en hedge funds?

Los participantes en los mercados hablaban, y aún hablan, de los hedge funds como si fueran la pócima milagrosa, pero no es así. Cuando hablamos de hedge funds nos referimos a una industria con 2,25 billones de dólares en activos bajo gestión, de los que el 66% están invertidos en Norteamérica. También hablamos de un sector que, pese al intenso debate que ha habido en la última década en torno a la pobre rentabilidad ofrecida, la transparencia de sus posiciones y las comisiones que cobran, ha ido creciendo en activos año tras año, a excepción de 2008, cuando perdieron en torno al 20% de su patrimonio. También ha ido creciendo anualmente en términos de oferta, ya que en los últimos diez años el número de productos que se han ido lanzando al mercado siempre ha sido superior al de los cierres. Son datos de Eurekahedge, proveedor de datos de hedge funds con base en Singapur que ofrece periódicamente información muy detallada sobre la evolución de la industria de hedge funds a nivel global...

Y qué pasa ahora? Ha escrito Óscar Rodríguez Graña | Funds People, que el entorno que han tenido que afrontar los hedge funds en los últimos años no ha sido el más idóneo para estas estrategias. Más bien al contrario: ha sido el más desfavorable. La intervención de los bancos centrales ha tenido un impacto muy directo sobre los mercados financieros, que han pasado de un régimen de alta volatilidad y dispersión entre el comportamiento de las distintas clases de activo, a otro muy distinto marcado por la baja volatilidad y la elevada correlación. Este escenario no ha sido el más apropiado para una industria de hedge funds que –tal y como explica Philippe Ferreira, estratega senior de Lyxor Cross Asset Research- tiende a ofrecer mayores retornos que los activos tradicionales en ciclos de mercados adversos. (Leer más)