Bankinter: "Pendientes de la inflación y del rating de España. Lateralidad, consolidando las ganancias de la semana."
Los analistas de Bankinter señalan en su comentario diario de mercado: "Lo importante de hoy es la inflación europea y americana, por su potencial repercusión sobre la hoja de ruta de los bancos centrales. La recuperación es robusta, pero la inflación no termina de despegar."
"A las 11:00h es el turno de la UEM. Se espera un ligero repunte del IPC general (+1,6% vs +1,5% ant.), pero la Tasa Subyacente se mantendría estable en +1,2%, lejos del objetivo del BCE (cercano pero inferior a +2,0%). Una inflación lejos de objetivo y la fortaleza del euro son los argumentos del BCE para mantener los tipos bajos. A las 14:30h conoceremos el Deflactor del Consumo Privado americano o PCE, que se espera repunte 1 décima, igual que la inflación europea, hasta +1,5%. Pero la Tasa Subyacente repetiría en +1,4%. Así, ambas tasas subyacentes (europea y americana) se mantendrían estables.
A pesar de la baja inflación, Yellen ha declarado que sería imprudente no seguir con las subidas de tipos. La creación de empleo es superior al ritmo sostenible para una economía con paro bajo y quiere evitar un sobrecalentamiento. La Fed contempla una nueva subida (hasta 1,25%/1,50%) en Dic. 2017, llegando a 2,00%/2,25% en 2018.
El otro foco estará en la revisión del rating de España por S&P. El progreso en fundamentales podría permitir una mejora hasta A- desde BBB+, pero no descartamos que se limite a otorgar creditwatch positivo y retrasar 90 días la decisión definitiva. En este contexto, esperamos bolsas laterales, que permita consolidar las ganancias de la semana (+0,6% en Eurostoxx, +0,3% en S&P). El dólar podría retomar hoy algo de impulso."