Ence: Nuevas caídas en el precio de la celulosa

Esta semana los precios de la celulosa BHKP (la que utiliza Ence) han vuelto a caer, en esta ocasión –1,5% hasta $850 por tonelada y acumulan una caída del –17,1% en 2019. A mayor retroceso en el precio de la celulosa, mayor deterioro de las perspectivas para Ence.

Opinión de Bankinter Esta noticia es negativa para las expectativas de beneficios y refuerza nuestra recomendación de vender Ence y precio objetivo de €4,25 por acción.

Estimación resultados

• Beneficio operativo 2019e: 282€ millones - 2020e: 301€ millones.
• Beneficio neto 2019e: 132€ millones - 2020e: 134€ millones.