Ebro Foods toma el control total de Bertagni y refuerza su apuesta por la pasta premium (valoración)

Ebro Foods ha comunicado la adquisición del 30% del capital que aún no controlaba de la compañía italiana Bertagni 1882, la marca de pasta rellena más antigua de Italia. La operación se ha llevado a cabo a través de su filial Lustucru Premium Group y permite al grupo pasar a controlar el 100% de la sociedad.

Hasta ahora, Ebro Foods poseía el 70% de Bertagni desde 2018, mientras que el 30% restante estaba en manos de los directivos Antonio Marchetti y Enrico Bolla. Ambos continuarán vinculados a la gestión de la compañía, asegurando una transición ordenada y la continuidad del proyecto industrial.

El precio acordado para la compra de este 30% asciende a 112,5 millones de euros, y la transacción se ha formalizado en el día de hoy.

Bertagni, un activo en fuerte crecimiento

Desde la entrada de Ebro Foods en el capital en 2018, Bertagni ha experimentado un crecimiento muy significativo. Las ventas han pasado de aproximadamente 70 millones de euros en 2017 a 182 millones de euros en 2024, lo que supone un incremento de alrededor del 160% en apenas siete años.

Este desempeño confirma el acierto estratégico de la operación inicial y consolida a Bertagni como uno de los principales motores de crecimiento dentro del negocio de pasta fresca del grupo.

Con esta adquisición, Ebro Foods refuerza su posición como segundo mayor productor mundial de pasta fresca, consolidando su presencia en un segmento de alto valor añadido y con atractivas perspectivas de crecimiento.

Valoración de la operación

La operación tiene una lectura claramente positiva. Permite a Ebro capturar el 100% del valor generado por Bertagni, una compañía que ha demostrado una ejecución sobresaliente y que opera en el segmento premium de la pasta fresca, uno de los más dinámicos dentro de la categoría.

Además, la adquisición encaja plenamente con la estrategia del grupo de crecer en negocios de mayor valor añadido, reforzando su liderazgo global y mejorando la calidad y visibilidad de los resultados a medio y largo plazo.

Reiteramos una visión positiva sobre el valor, con recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 21,0 € por acción.