"Si Trump despidiera a Powell, deberíamos esperar una subida de los tipos de interés"
Jack Janasiewcz, gestor de carteras en Natixis IM Solutions, señala sobre la actualidad de la FED y la posible destitución de Jerome Powell por parte de Donald Trump: “Trump lleva tiempo amenazando con tal medida (despido de Powell) la intromisión política en la política monetaria puede dar lugar a ciclos de auge y caída que se traduzcan en una economía menos estable y una mayor inflación”.
Tal y como comenta Janasiewcz, “La Reserva Federal de EE.UU. ha estado en el centro de atención últimamente, una posición que esta institución probablemente preferiría no tener. Desde la futura dirección de la política monetaria hasta si el presidente Jay Powell será destituido son factores de complicación que se suman a la creciente incertidumbre en la que se han sumido los mercados. Empecemos por la primera cuestión: ¿puede el presidente Trump destituir al presidente de la Reserva Federal estadounidense, Jay Powell? […] El tiempo lo dirá. Y también habrá muchas reacciones políticas en caso de que esto ocurra”.
“La pregunta más importante es si se debe despedir al Presidente de la Reserva Federal”, señala Janasiewcz, que explica: “La clave gira en torno a la incertidumbre y la credibilidad. Con las probabilidades de recesión en aumento y las oscilaciones en el mercado de valores convirtiéndose en la norma, lo último que necesitan los mercados es aún más incertidumbre. Si Trump despidiera a Powell, deberíamos esperar una subida de los tipos de interés, ya que los temores inflacionistas se revalorizan y la inestabilidad cobra una prima de riesgo más elevada. Aún más perjudicial sería la credibilidad de cualquier futuro presidente de la Fed. Y ese daño a la credibilidad conduciría probablemente a unas expectativas de inflación persistentemente más altas. La sobreestimulación de una economía para lograr objetivos a corto plazo para obtener apoyo popular tiende a producir ganancias a corto plazo que no son sostenibles, dejando a la economía en general con el tiempo con presiones inflacionistas que dificultan las perspectivas a largo plazo. La banca central funciona sobre el principio básico de la confianza. Y esa confianza está en función de la credibilidad. El compromiso de aspirar a una inflación baja a largo plazo es importante. Ayuda a mantener bajo control las expectativas de inflación y, al mismo tiempo, la demanda de salarios y precios más altos. Cuando se rompe esa confianza, las expectativas empiezan a cambiar, impulsadas por unas perspectivas de inflación más altas que, a su vez, conducen a la demanda de salarios y precios más altos. El despido del presidente Powell pondría sin duda en peligro este círculo de confianza. Y tal ruptura de la confianza conduciría a una pérdida de credibilidad y confianza que probablemente tendría resultados desastrosos.”.