Por qué los mercados no perciben los riesgos de un cierre del gobierno de Trump
Actualizado : 08:38
Mientras Washington se acerca a otro plazo límite de cierre gubernamental el 14 de marzo, los mercados están respondiendo con su habitual ansiedad moderada. Pero esta vez puede ser diferente, y el riesgo real no es qué agencias cierran o cuánto tiempo los trabajadores federales pasan sin recibir sus salarios.
El factor sin precedentes en esta amenaza de cierre es cómo podría ser aprovechada por Tesla.
El llamado Departamento de Eficiencia Gubernamental, o “DOGE”, del director ejecutivo Elon Musk busca consolidar el control sobre los sistemas de pago del gobierno federal, lo que potencialmente permitiría que un equipo no electo decida qué obligaciones paga (y cuáles no) el gobierno estadounidense.
“Simplemente se está robando dinero. Están robando fondos que se supone que deberían ir a las familias y empresas estadounidenses”, dijo al Washington Post el lunes la representante Rosa DeLauro de Connecticut, negociadora principal del presupuesto de los demócratas de la Cámara de Representantes. “Si vamos a revisar el acuerdo y obtener el presupuesto general y negociarlo todo y alguien viene y lo echa por tierra, eso es lo que queremos tratar de evitar”.
Los republicanos controlan la Cámara de Representantes, el Senado y la Casa Blanca, pero necesitarían siete votos demócratas en el Senado para superar una obstrucción y aprobar la legislación sobre financiación del gobierno.
El presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, un republicano de Luisiana, dijo que está comprometido a aprobar una resolución continua para financiar al gobierno en los niveles actuales "mientras comenzamos a incorporar todos estos ahorros que estamos encontrando a través del esfuerzo DOGE y estas otras fuentes de ingresos" en "Meet the Press" de NBC el domingo.
El presidente Donald Trump dijo en una publicación del 27 de febrero en su plataforma Truth Social que quiere un proyecto de ley de financiación temporal hasta septiembre.
Lo que debería preocupar a los inversores no es tanto el impacto que tendrá el cierre del gobierno federal en los mercados, sino lo que eso indicaría sobre la capacidad de los demócratas y republicanos para llegar a acuerdos, dijo a MarketWatch Michael Arone, estratega jefe de inversiones de State Street Advisors.
“Esta es una prueba de fuego para ver si los demócratas y los republicanos podrán trabajar juntos para lograr resultados”, dijo. “Creo que esta vez la presión se ha intensificado y creo que el mercado lo está percibiendo, y ciertamente ha sido un poco más volátil”.
El factor DOGE
Lo que preocupa a los demócratas y a algunos expertos legales no es sólo la batalla por la financiación, sino lo que describen como una crisis constitucional que se desarrolla en tiempo real a través de las actividades de DOGE.
“Lo que parece ser la autoridad sin control de un individuo no elegido y de una entidad que no fue creada por el Congreso y sobre la cual no tiene supervisión”, es la forma en que la jueza federal Tanya S. Chutkan caracterizó a DOGE y a Musk en una audiencia reciente.
Los demócratas y observadores legales han criticado los esfuerzos de DOGE para cerrar la Agencia de Estados Unidos para el Desarrollo Internacional, o USAID, sin la aprobación del Congreso, despidiendo a miles de trabajadores federales fuera de los procedimientos tradicionales del servicio civil y obteniendo acceso a información financiera confidencial y sistemas de pagos críticos con el Departamento del Tesoro.
La toma de control del sistema de pago del Tesoro por parte de DOGE ha preocupado a los expertos de que, en el caso de un cierre del gobierno, la administración Trump podría simplemente aprovechar su control de estos sistemas de pago para asegurarse de que los programas favorecidos sigan financiados mientras que los desfavorecidos no.
“Existe cierto temor de que la administración Trump intente actuar por su cuenta y, en esencia, intente [gestionar el gobierno federal] principalmente a través de órdenes ejecutivas y el sistema judicial”, dijo Arone de State Street. “Y eso solo sugiere una mayor incertidumbre para los inversores. Es simplemente una desviación de las normas históricas de cómo han [gobernado] las administraciones anteriores, y los mercados están inquietos por eso”.
Impacto del cierre
Si el Congreso no logra llegar a un acuerdo de financiación antes del 14 de marzo, los estadounidenses podrían enfrentar una repetición del cierre gubernamental de 2018-19 (el más largo en la historia de Estados Unidos, con 35 días), cuando Trump exigió inútilmente fondos para un muro fronterizo.
Durante ese cierre , aproximadamente 800.000 empleados federales fueron suspendidos o se les exigió que trabajaran sin sueldo. Los parques nacionales cerraron o funcionaron con un personal mínimo, lo que generó daños y preocupaciones de seguridad. La FDA suspendió las inspecciones rutinarias de seguridad alimentaria, los viajes aéreos se vieron interrumpidos porque los agentes de la TSA se reportaron enfermos y el crecimiento económico sufrió un golpe de 11.000 millones de dólares, según la Oficina de Presupuesto del Congreso.
De los archivos (febrero de 2019): Los parques nacionales sufrieron graves daños durante el cierre gubernamental
William Resh, experto en cierres gubernamentales de la Universidad del Sur de California, dijo a MarketWatch que una interrupción prolongada crearía una presión política significativa desde lugares inesperados.
"Creo que se esperará ver al Congreso y a los miembros del Congreso, particularmente si el cierre se prolonga como resultado de la obstinación del presidente Trump, creo que se verán muchos rumores internos dentro de la mayoría sobre cómo poner nuevamente en funcionamiento el gobierno", dijo Resh.
Señaló que el impacto se sentiría mucho más allá de Washington, diciendo que "el 85% de la fuerza laboral federal está trabajando fuera de Washington, DC, y la razón por la que trabajan fuera de Washington es que estas oficinas regionales se ocupan de cuestiones regionales, y ese es el punto de conexión de los desembolsos del gobierno federal a estos estados".
Las consecuencias políticas podrían ser significativas, en particular en las zonas que apoyaron a Trump. “Veremos todos estos programas federales en estos distritos rurales, distritos republicanos, que tendrán impactos significativos si terminan debido a un cierre. Esos votantes se quejarán a los representantes: '¿Qué diablos está pasando?'”, dijo Resh.
La sensibilidad del gobierno de Trump a las quejas de los electores, al menos en partes del país que lo apoyaron, podría ser un factor clave para entender el impacto final del cierre.
Bob Elliott, cofundador del proveedor de ETF Unlimited Funds y ex ejecutivo de Bridgewater Associates, dijo a MarketWatch que un cierre de dos o tres meses es "ciertamente posible" y, si bien los efectos económicos directos de eso serían "notables", la duración del cierre será una señal para los participantes del mercado en cuanto a las capacidades básicas de gobierno de la administración Trump.
Los inversores se enfrentarán a políticas hostiles al mercado, como aranceles más altos y una postura inmigratoria restrictiva, solo para encontrarse con la perspectiva de una disfunción presupuestaria fundamental, agregó.
“Si un cierre prolongado presagia una incapacidad para llegar a un acuerdo sobre el techo de la deuda o un acuerdo sobre recortes de impuestos”, dijo Elliott, “el mercado reaccionará negativamente”.