La zona euro despierta: el PMI marca su mayor expansión en más de dos años

Resultados clave:

• El Índice HCOB PMI Compuesto de Actividad Total de la Zona Euro se situó en 52.5 (51.2 en septiembre), registrando su máxima de veintinueve meses.

• El Índice HCOB PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios de la Zona Euro se situó en 53.0 (51.3 en septiembre), señalando su máxima de diecisiete meses.
• La demanda de productos y servicios de la zona euro crece al ritmo más fuerte en dos años y medio.

Resumen PMI Zona Euro – Octubre 2025

1. Crecimiento general

• La economía de la zona euro registró su expansión más fuerte desde mayo de 2023, rompiendo con la tendencia moderada de los meses previos.
• El Índice Compuesto HCOB PMI subió a 52,5 puntos (desde 51,2 en septiembre), manteniéndose por encima del umbral de 50 por décimo mes consecutivo.

2. Impulso económico

• El avance fue impulsado por una mayor demanda interna y el crecimiento más rápido de nuevos pedidos en dos años y medio.
• El empleo aumentó al ritmo más alto en 16 meses, aunque las expectativas empresariales a doce meses se moderaron ligeramente.

3. Sectores

• Servicios: fuerte aceleración del crecimiento, principal motor de la mejora.
• Manufacturas: leve repunte, aunque el empleo industrial siguió reduciéndose.

4. Precios

• Costes de compra: inflación en descenso por segundo mes consecutivo y por debajo del promedio histórico.
• Precios de venta: aumentaron al ritmo más rápido en siete meses, reflejando una estrategia más agresiva de fijación de precios.

5. Situación por países

• España lideró el crecimiento con un PMI de 56,0, su mejor dato en 10 meses.
• Alemania (53,9) experimentó su mayor expansión en casi dos años y medio.
• Irlanda (53,7) e Italia (53,1) también mostraron avances sólidos.
• Francia, en cambio, siguió en contracción, con un PMI de 47,7, su nivel más bajo en ocho meses.

6. Comercio y empleo

• La demanda nacional impulsó la mejora, mientras los pedidos de exportación siguieron cayendo, aunque a un ritmo más lento.
• Las plantillas aumentaron de forma generalizada, especialmente en servicios, compensando las pérdidas en manufacturas.

7. Perspectiva

• Las empresas siguen optimistas sobre el futuro, aunque con un tono más prudente.
• En conjunto, los datos de octubre confirman una recuperación sólida pero desigual, sustentada en los servicios y la demanda interna, mientras la industria continúa rezagada.