El IPC de EEUU da un respiro al mercado, pero la Fed aún no descarta subir tipos
Actualizado : 17:35
- La inflación general y subyacente de junio se situó por debajo de las previsiones.
- El dato reduce el temor a una subida de tipos de la Reserva Federal en julio.
- La moderación de los precios no garantiza que la Fed mantenga los tipos sin cambios.
El informe del IPC estadounidense de junio ha ofrecido un alivio a los mercados, aunque todavía no permite descartar por completo una nueva subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal.
Así lo considera Bret Kenwell, analista de mercados de eToro en Estados Unidos, después de que tanto la inflación general como la subyacente se situaran por debajo de las expectativas del mercado.
La publicación provocó una reacción inicialmente positiva en las bolsas y en el mercado de deuda, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedían ante la menor presión inflacionista.
El dato frena una narrativa cada vez más restrictiva
El rendimiento del bono estadounidense a dos años acababa de alcanzar su nivel más alto desde febrero de 2025, en un contexto en el que los inversores habían ido elevando progresivamente la probabilidad de una subida de tipos en julio.
La persistencia de la inflación, unida a la fortaleza general del mercado laboral, había reforzado la posibilidad de que la Fed tuviera que endurecer nuevamente su política monetaria. Sin embargo, el informe de junio contradice parcialmente esa visión más restrictiva.
Kenwell considera que los inversores pueden sentirse ahora algo más seguros de que la inflación ha alcanzado su punto máximo. Esto aliviaría el temor a que la Reserva Federal se vea obligada a subir los tipos en su reunión de finales de julio.
La inflación continúa por encima del objetivo
No obstante, el analista advierte de que un IPC más moderado no garantiza que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios y mucho menos que vuelva a plantearse recortes a corto plazo.
La inflación continúa por encima del objetivo del banco central, mientras que el repunte de los precios del petróleo, provocado por la renovada inestabilidad geopolítica, podría generar nuevas presiones sobre los precios durante los próximos meses.
Además, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha insistido en mantener una política de “tolerancia cero” frente a una inflación persistentemente elevada.
Un posible catalizador para las bolsas
Para los inversores, el informe supone una noticia favorable. Una inflación más moderada beneficia a los consumidores, a la actividad económica y a los activos financieros, mientras que la menor amenaza de una subida de tipos en julio podría actuar como un catalizador alcista para las bolsas.
Este escenario permitiría que la atención del mercado volviera a centrarse en la temporada de resultados empresariales y en las elevadas expectativas de crecimiento de los beneficios durante este trimestre.
Sin embargo, Kenwell mantiene la cautela: la inflación se ha moderado, pero todavía no ha desaparecido como riesgo para los mercados y para la economía estadounidense.