¿Cuáles son las perspectivas sobre la decisión política del BCE más adelante?

Un recorte de tasas de 25 puntos básicos es casi un hecho, el enfoque principal está en la formulación de la política de "restrictiva".

Deutsche Bank

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos.
• Centrarse en las proyecciones del personal, ya sea captando la guerra comercial y el gasto de defensa.
• También hay que centrarse en si los responsables políticos siguen pensando que la política sigue siendo "restrictiva".
• En el balance, "restrictivo" para quedarse probablemente una reunión más
• Esto significa que la declaración de política puede efectivamente permanecer sin cambios.
• Se espera que Lagarde enfatice que el camino de la política seguirá los datos y no estará limitado por un discurso neutral.
• Un recorte de tasas en abril sigue siendo nuestra base.

ING

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• La parte crucial es si el BCE eliminará la etiqueta de "restrictiva" de su postura oficial.
• Una caída total sería demasiado agresiva
• Entonces, podría haber solo alguna ligera modificación, es decir, “menos restrictiva” o “ya casi no restrictiva”.

Societe Generale

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• La referencia a "restrictivo" debería permanecer
• Eso sugeriría otro recorte de tasas en la próxima reunión de abril.
• Esto está en línea con nuestro llamado, pero dudamos que los datos sean lo suficientemente claros todavía para enviar ese mensaje.
• Después del recorte de tasas de abril, el BCE estará en mejor posición para reevaluar las perspectivas y los riesgos a mediano plazo
• Eso podría hacer que el BCE posiblemente cambie a evaluaciones de tasas trimestrales.

Barclays

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Se espera que el BCE se mantenga sin compromisos y dependiendo de los datos
• La reunión de abril está en marcha y prevemos otro recorte de tasas
• Se espera que Lagarde exprese puntos de vista similares a los de la conferencia de prensa de enero, ya que las perspectivas han cambiado poco.
• Anticipamos recortes consecutivos de 25 puntos básicos hasta junio, antes de proceder con recortes de 25 puntos básicos en septiembre y diciembre para una tasa de depósito terminal de 1,50%.
• Pero la reforma fiscal de Alemania podría dar al BCE una razón para alcanzar una tasa terminal ligeramente más alta que la que esperamos actualmente; aunque no cambia la previsión de la tasa terminal en sí.

CIBC

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Las proyecciones de crecimiento podrían ser revisadas a la baja el próximo año
• El riesgo es que el BCE haga una pausa en abril o junio
• La orientación sobre el calendario y la trayectoria de las tasas futuras serán los puntos centrales de esta reunión.

Goldman Sachs

• Recorte de tasa de 25 puntos básicos
• Lo más probable es que se suavice el lenguaje en torno a "restrictivo".
• El BCE podría preferir decir que la política sigue siendo "algo restrictiva".
• Buscamos una pequeña rebaja del crecimiento y una inflación básica prácticamente sin cambios.
• El BCE reitera que los riesgos de crecimiento son a la baja y que el proceso de desinflación está bien encaminado
• Una pausa en abril es “posible si la desinflación se estanca o si los datos de actividad sorprenden notablemente al alza”
• Seguimos pensando que es probable que haya recortes de tipos tanto en abril como en junio.
• A esto le seguirá un recorte adicional en julio para una tasa terminal del 1,75%.