131 gobiernos en 160 años

Como escribió Jim Reid del Deutsche Bank recientemente, con la actual agitación en la política estadounidense, es fácil pasar por alto los problemas políticos perennes que están resurgiendo nuevamente en Italia. El gobierno del primer ministro Conte podría colapsar ahora que el primer ministro Renzi (líder del partido Italia Viva) ha retirado su apoyo, incluso si es solo un pequeño socio menor en la coalición.

Esta coalición sólo ha durado16 meses, pero ha sido parte del curso en Italia desde 1861. Durante este período de 160 años, Italia ha tenido 131 gobiernos. Así que cada uno ha durado un promedio de poco menos de 15 meses.

El economista italiano de DB, Clemente Delucia, ve tres escenarios posibles: primero, una especie de resultado de estasis con solo cambios marginales en el gobierno. Esto probablemente sería visto como neutral en términos generales por el mercado.

En segundo lugar, una reorganización gubernamental más profunda, que posiblemente incluya un cambio de primer ministro. El mercado podría ver un cambio más profundo como positivo si cura las divisiones internas e inyecta un nuevo impulso a la política gubernamental.

En tercer lugar, elecciones anticipadas. Este sería un resultado negativo a los ojos del mercado. Si bien no es imposible, una elección anticipada es el resultado menos probable y ayuda a explicar la tranquila reacción del mercado a las tensiones.

Entonces, cuando este gobierno colapse, es poco probable que, por ahora, cause problemas en los mercados financieros, pero como nos recuerda Reid, "es un recordatorio de la frecuencia con la que el mercado tiene que enfrentarse al riesgo político italiano".