Por qué el dólar parece más fuerte de lo que es

Al menos a primera vista, el dólar parece relativamente estable. Si bien en lo que va de 2025 ha perdido un 9%, en los últimos tres meses ha experimentado un incremento del 1,22%.

¿Se ha detenido la tendencia de diversificación alejándose del dólar y de cobertura de la exposición al dólar por parte de los inversores asiáticos?

Robin Brooks, miembro senior de The Brookings Institution y conocido comentarista de los mercados financieros, se ha mostrado desconcertado por la estabilidad del dólar incluso cuando el llamado comercio de devaluación parece estar en pleno apogeo, a juzgar por las enormes ganancias de los precios de los metales preciosos en los últimos tiempos.

En una publicación en X, Brooks examinó el desempeño del dólar y descubrió que la única razón por la que el dólar parece fuerte en la actualidad "es porque el yen japonés se está desplomando".

El yen se ha visto debilitado por la renuencia del Banco de Japón a aumentar las tasas de interés a pesar de la creciente inflación, y también por las promesas del manifiesto del nuevo Primer Ministro Takaiichi que parecen sugerir una mayor expansión del gasto gubernamental.

Frente a monedas como el euro, la corona sueca y el franco suizo, el dólar continúa cotizando muy débilmente, observa Brooks.

Vale la pena señalar que el Banco de Japón podría aumentar las tasas de interés cuando se reúna mañana y eso podría fortalecer el yen en el proceso.