Divisas: “Encarando el final del QT y la próxima reunión de la Fed”

EuroDólar (€/USD): Semana de corta duración (jueves cerrado por Acción de Gracias, el viernes es Black Friday y los mercados abrirán media sesión).

La macro es de intensidad media y apenas influirá. El 1-dic. la Fed termina con el programa de QT (positivo para la liquidez) y repetirá tipos en su próxima reunión del 10-dic. Ante esta sensación de compás de espera, el dólar cotizará en un rango estrecho. Rango estimado (semana): 1,15/1,16.

EuroLibra (€/GBP): La clave de la semana será la presentación del presupuesto 2026. La subida de impuestos podría no ser tan agresiva como se esperaba, impactando sobre la confianza de un buen desenlace en materia fiscal y depreciará la libra. Rango estimado (semana): 0,879/0,886.

EuroSuizo (€/CHF): Se espera que el PIB muestre una desaceleración significativa, situándose en +0,6% a/a vs +1,2% en el 2T. Este deterioro en la actividad económica podría favorecer una ligera depreciación de la moneda frente al euro. Rango estimado (semana): 0,928/0,935. EuroYen (€/JPY): La necesidad de financiación de los estímulos fiscales aprobados por el gobierno, mantienen la presión sobre un yen débil. Esta semana el foco estará en una posible intervención de la divisa tras la advertencia del Ministro Finanzas. Rango estimado (semana): 175,0/185,0.

EuroYuan (€/CNH): El PMI Manufacturero chino se mantendrá previsiblemente en zona de contracción (49,2 esperado vs 49,0 anterior), reflejando la debilidad de su economía y probablemente propiciando algo de depreciación del yuan esta semana. Rango estimado (semana): 8,15/8,25.