Un momento históricamente oportuno para seleccionar acciones, según Morgan Stanley

Para los estrategas de Morgan Stanley, liderados por el jefe de acciones estadounidenses, el panorama actual tiene algo peculiar: la combinación de incertidumbre general con diferencias marcadas entre empresas crea un “momento históricamente oportuno” para elegir valores con fundamento.

¿Por qué ahora es distinto?

• Se observa una mayor dispersión en las estimaciones de beneficios: los analistas están revisando sus previsiones de forma más divergente que antes. Eso significa que algunas empresas pueden sorprender positivamente, mientras otras no tanto.
• Esa divergencia genera oportunidades: quienes acierten con compañías que sorprendan hacia arriba pueden obtener rendimientos superiores al mercado común.

Morgan Stanley escaneó el mercado buscando acciones con fuerte impulso en revisiones al alza de beneficios, y su lista favorita apunta a nombres como Pinterest, Reddit, Take-Two Interactive, Burlington Stores y Carvana.

Perspectiva sectorial: dónde ven fortaleza y dónde cautela

• En restaurantes, los márgenes están contenidos y la competencia por precio es intensa; la rentabilidad está bajo presión.
• En ocio/juegos, las líneas de cruceros muestran demanda saludable, lo que refuerza ese segmento.
• En el negocio de transporte y logística/freight, los analistas de Morgan Stanley anticipan mejoras en los próximos seis meses.
• En tecnología, la inteligencia artificial sigue siendo un punto fuerte, aunque se mantienen cuellos de botella en almacenamiento, servidores y memoria.
• Dentro del mundo de software, las tendencias son más inciertas, pero el surgimiento de lo que llaman “IA agentiva” —es decir, software que toma decisiones automáticas— está ganando terreno, sobre todo asociado al comercio electrónico.
• En finanzas de consumo, los problemas que se observan aún están mayormente en el nivel más bajo del crédito (riesgo subprime), sin indicios claros de propagación hacia niveles más amplios.

Riesgos que no descartan

Morgan Stanley advierte que aún no levantará la bandera verde total a que ya pasó el riesgo de corrección. Para sentirse más confiado, necesita ver:

1. Desescalada real de tensiones comerciales entre EE. UU. y China.
2. Mayor liquidez en los mercados globales (más efectivo en manos de inversores, menos barreras financieras).
3. Reversiones consistentes en las estimaciones de beneficios —que más empresas pasen de revisiones negativas a positivas, no solo algunas.

Fuente: Propia - B. Kollmeyer