"Todo lo que podía salir bien, ha salido bien"

La sesión de hoy será de ligeros retrocesos. Por un lado, porque EE.UU. ha anunciado durante la madrugada que podría aumentar los aranceles a algunos productos europeos (vino y aviación) lo que no es novedad y es probablemente una respuesta al acuerdo China/Unión Europea.

Por otro, las bolsas europeas abrirán media sesión y no tendremos ninguna referencia relevante macro, más allá de los datos de empleo semanales en EE.UU., ligeramente mejores. A pesar de ello, el saldo semanal será alcista, tanto en Europa como en EE.UU. En China, a primera hora hemos conocido el PMI Manufacturero y Servicios, en ambos casos en expansión. Este hecho, unido a la petición de autorización para la comercialización de la vacuna de Sinopharm a las autoridades chinas, ha impulsado a las bolsas asiáticas. China es nuestra principal recomendación en emergentes: su crecimiento gana tracción y cuenta con catalizadores como una gestión del virus eficiente, mayor peso en los índices globales, acuerdos de libre comercio y capacidad de maniobra tanto del Gobierno como del banco central.

Por fin cerramos 2020, un año marcado por la volatilidad, pero en el que todo (o casi todo) ha salido incluso mejor de lo esperado: (i) en EE.UU. el S&P500 termina el año en positivo (+16%) y Nasdaq-100 (+47%). En Europa el EuroStoxx-50 prácticamente recuperado (-4,6%). (ii) El resultado de las elecciones americanas ha sido el mejor escenario posible. (iii) La campaña de vacunación contra el CV-19 ya es una realidad global con 3 vacunas aprobadas. (iv) Se ha alcanzado un acuerdo para el Brexit. Los bancos centrales han sido y serán una de las piezas fundamentales, con estímulos monetarios históricos, coordinados y prácticamente ilimitados