Si quieren que las bolsas sigan subiendo...por favor, ¡CÁLLENSE!
Actualizado : 18:00
¿Pueden todos callarse? No es sólo una cuestión de preferencia: resulta que, cuanto más charlen las personas en las redes sociales, peores serán los futuros rendimientos del mercado de valores.
Un nuevo artículo de investigación, titulado “Señales de mercado de las redes sociales”, estudió millones de publicaciones realizadas en StockTwits, Seeking Alpha y la plataforma de redes sociales que solía llamarse Twitter y ahora se llama X.
Los investigadores examinaron tanto el sentimiento de esas publicaciones como su frecuencia.
Se encontró que los rendimientos del mercado de valores suben antes de los días de alto sentimiento, seguidos por una reversión durante los siguientes 20 días, pero los rendimientos disminuyen antes de los días de alta frecuencia, seguidos por una continuación de rendimientos negativos.
Esto es tan cierto que una estrategia comercial diseñada en torno a estos hallazgos habría producido un exceso de rendimiento promedio de 4,6% con un índice de Sharpe (una medida de rendimiento ajustado al riesgo) de 1,2, lo que sería un desempeño sólido para los estándares de Wall Street.
El artículo de investigación señala que el sentimiento se ve impulsado por los rendimientos rezagados, mientras que la atención, o la frecuencia de las publicaciones, se predice mediante el trading rezagado. Dicho de otro modo, el sentimiento se ve impulsado por el rendimiento pasado, mientras que la atención se ve impulsada por el volumen pasado.
Y son sobre todo las malas noticias, más que las buenas, las que afectan el sentimiento y aumentan la atención. Esto concuerda con las teorías de la aversión a las pérdidas.
Los investigadores —J. Anthony Cookson de la Universidad de Colorado en Boulder, Runjing Lu de la Universidad de Toronto, William Mullins de la Universidad de California en San Diego y Marina Niessner de la Universidad de Indiana— analizaron publicaciones entre 2013 y 2021.
Ese es un período que abarcó la crisis alcista del mercado de valores de 2013 a 2015, la guerra comercial de 2018 y 2019 con China y el inicio de la pandemia de COVID-19.
Curiosamente, también compararon sus resultados con las búsquedas de tickers en Google y Bloomberg, así como artículos de noticias diarias del New York Times y el Wall Street Journal, y descubrieron que los datos de las redes sociales eran más predictivos.