"Mantenemos una postura negativa sobre la renta variable europea"
Sebastian Raedler, estratega jefe de renta variable europea en Bank of America
Mantenemos una postura negativa sobre la renta variable europea e infraponderamos los cíclicos frente a los defensivos: la renta variable sigue considerando un auge cíclico en la fase final.
El optimismo en el mercado de valores probablemente se vería cuestionado si el impulso del crecimiento se debilita según las proyecciones base de nuestros economistas, con un potencial de caída adicional si se materializan los riesgos para el mercado laboral que ellos mismos han señalado.
En consecuencia, mantenemos una postura negativa sobre la renta variable europea, con una proyección de caída de alrededor del 10% para el Stoxx 600, hasta 490 puntos porcentuales para el primer trimestre, así como un margen de rentabilidad inferior en un 12% para los cíclicos frente a los defensivos.