Los mercados entran en pausa antes del examen clave de Micron
- La sesión apunta a un tono lateral, con los inversores a la espera de Micron y de la macro estadounidense de mañana.
- El IFO alemán será la principal referencia europea, con previsión de mejora por el alivio en el precio del petróleo.
- Micron publicará resultados tras el cierre de Wall Street y puede marcar el sentimiento hacia los semiconductores y la IA.
La jornada se presenta como una sesión de espera, con los mercados pendientes de dos referencias clave: los resultados de Micron, que llegarán tras el cierre de Wall Street, y la batería de datos macroeconómicos que se publicará mañana en Estados Unidos.
Las bolsas asiáticas han cerrado con comportamiento mixto, aunque con rebotes en varias de sus principales plazas después de la fuerte toma de beneficios de la sesión anterior. La excepción más visible ha sido Japón, penalizado por la debilidad del yen.
El IFO alemán, única referencia macro relevante del día
En el frente macroeconómico, la atención se centrará en el índice IFO de clima empresarial de Alemania correspondiente a junio, que se publicará a las 10:00 horas. El mercado espera una mejora hasta 85,5 puntos, desde los 84,9 anteriores.
La mejora debería apoyarse especialmente en el componente de expectativas, en línea con lo que ya mostró el ZEW de sentimiento económico, que rebotó con fuerza hasta +10,5 desde -10,2. El abaratamiento del petróleo justifica cierto alivio en las perspectivas empresariales, sobre todo en una economía alemana muy sensible al coste energético.
El IFO puede confirmar una mejora del ánimo empresarial en Alemania, pero difícilmente cambiará por sí solo el tono del mercado. El verdadero foco está en Micron y en la macro estadounidense de mañana.
Micron, prueba clave para la tesis de la IA
En el plano corporativo, el gran protagonista será Micron Technology, que publicará resultados después del cierre americano. El consenso espera un beneficio por acción de 20,49 dólares, lo que supondría un incremento muy fuerte frente al ejercicio anterior.
La importancia de la publicación va más allá de la propia compañía. Micron se ha convertido en una referencia para medir la salud del ciclo de semiconductores, memoria e infraestructura vinculada a la inteligencia artificial. El problema es que el mercado llega con expectativas extremadamente exigentes.
La acción acumula una subida cercana al 268% en el año, por lo que incluso unas cifras buenas podrían no ser suficientes si la guía no supera con claridad lo esperado. En este contexto, una toma de beneficios no debería sorprender demasiado ni interpretarse necesariamente como una ruptura de la tesis de fondo.
Micron llega a resultados con el listón muy alto. El mercado no solo quiere crecimiento: quiere confirmación de que la demanda ligada a IA sigue acelerando y que los márgenes pueden sostenerse.
Mañana se concentra lo más relevante de la semana
La sesión del jueves concentrará buena parte de las referencias importantes de la semana. Además de la reacción a los resultados de Micron, se conocerá la segunda revisión del PIB estadounidense, el deflactor del consumo privado y los pedidos de bienes duraderos.
El PCE podría repuntar hasta el 4,1% interanual, desde el 3,8% anterior, aunque no debería sorprender especialmente al mercado tras el dato de IPC de mayo, que se situó en el 4,2%. Aun así, será una referencia importante para valorar si la Reserva Federal mantiene su tono más restrictivo.
En conjunto, la jornada de hoy debería moverse dentro de un rango relativamente estrecho. El mercado no parece tener incentivos claros para tomar grandes posiciones antes de conocer la lectura de Micron y los datos macro de mañana.
La conclusión es sencilla: probable sesión lateral, con tecnología, semiconductores y expectativas de tipos como principales focos de vigilancia. La verdadera reacción del mercado llegará previsiblemente el jueves.