Hoy: “Tal vez rebote algo tras el alivio en los bonos.”

Al cierre de mercado de ayer, varios eventos con signo mixto:

(1) Salesforce (22:30h) decepcionaba con sus guías, aunque sus resultados son mejores de lo esperado, retrocediendo casi -6% en el after market.

(2) El Beige Book (20h) de la Fed (que no es la opinión de la Fed, sino una encuesta que realiza la Fed) expresaba menos crecimiento, empleo debilitándose y presiones al alza en precios.Por tanto, reforzó aún más la expectativa de que la Fed recorte en su reunión del 17 sept. (-25 p.b., hasta 4,00%/4,25%). Este es un estímulo importante para hoy, de manera que los futuros sobre bolsas vienen rebotando ca. +0,1% a pesar de la incertidumbre natural que impone la publicación de resultados de Broadcom al cierre de NY (BPA 1,67$; +34,5%).

A la espera del dato principal de la semana (Creación de Empleo no agrícola y Tasa de Paro, el viernes), hoy en EE.UU. destaca la Encuesta ADP de empleo privado de agosto. Se anticipa también una moderación (+68 mil desde +104 mil anterior y una media de +130 mil en los últimos 12M, +83 mil en 2025). Por otra parte, el ISM de Servicios se espera que mejore 51,0 en agosto (vs 50,1). A pesar de ello, supondría un nivel inferior a la media de los primeros cuatro meses del año (52,2).

En resumen, esperamos una jornada de nuevo con ligero tono positivo, ante la moderación de TIR en los bonos soberanos y la consolidación de más bajadas de tipos por parte de la Fed.