Hoy: "Broadcom, Japón y empleo americano ayudarán para un cierre de semana positivo."

Llegó el día importante de la semana. Japón y EE.UU. firman el acuerdo ya alcanzado en julio en materia arancelaria: 15% e inversiones por valor de 550.000M$. Broadcom sube +4,6% en el aftermarket tras publicar buenas cifras y guías, además de anunciar un acuerdo para la fabricación de chips a partir de 2026.

Esto animará a 2 sectores que recomendamos: tecnología y semis. A las 14:30h llegará el plato fuerte de la semana en EE.UU.: los datos oficiales de empleo.

Las referencias de empleo ya conocidas esta semana (JOLTS, Encuesta de Empleo ADP, …) apunta a un enfriamiento y se espera que la Creación de Empleo No Agrícola (Payrolls) que sale hoy siga esa tendencia: +75K esp. vs +73K julio vs +14K junio vs +19K mayo.

El mejor desenlace sería cierta debilidad que reforzase la expectativa de que la Fed seguirá bajando tipos más allá de su reunión del 17 sept., para la que están absolutamente descontados -25pb, hasta 4,00/4,25%. En definitiva, estimamos un cierre semanal positivo, aunque perdiendo fuerza durante la sesión.

Los buenos resultados de Broadcom dan soporte a nuestra estrategia de inversión pro-tecnología, mientras que una ralentización del empleo reforzaría la expectativa de más bajadas de tipos en EE.UU., incluso en 2026, ya que los aranceles seguirán empujando la inflación (el jueves 11 se publicará un probable repunte desde +2,6% hasta +2,9%) y en mayo del próximo año Powell será reemplazado por alguien más afín a los deseos de Trump de tipos inferiores.