Gráfico del día: El VIX supera los 45 puntos. ¿Qué significa eso?
Finalmente vimos un aumento de la volatilidad el viernes. El índice de volatilidad CBOE ( VIX ) casi se duplicó, superando los 45, después de que los mercados sufrieran una segunda caída relacionada con los aranceles .
Este Gráfico del Día de MoneyShow muestra la actividad reciente y cómo no habíamos visto nada parecido desde agosto pasado. En aquel entonces, la preocupación por la desinversión del carry trade del yen impulsó un repunte masivo, aunque efímero.
Steve Sosnick es el estratega jefe de Interactive Brokers e hizo un excelente trabajo explicando cómo funciona el VIX y por qué es importante en una conferencia magistral en el MoneyShow 2025 de Las Vegas.
Para nuestros propósitos, vale la pena analizar lo que un VIX de más de 45 ha significado para los mercados en el pasado. El índice no alcanza niveles tan altos con frecuencia... y cuando lo hace, suele marcar un mínimo a corto plazo. Consulte esta tabla de @SubuTrade sobre X:
A finales de los 90, cuando el S&P 500 superó los 45 puntos, cotizó al alza durante las dos semanas siguientes el 75 % del tiempo. Su ganancia promedio durante esos períodos fue del 2,6 %. Las probabilidades también estaban a su favor como operador en plazos más cortos.
Las únicas ocasiones en que las cosas realmente se movieron en tu contra fueron durante la Gran Crisis Financiera de septiembre-octubre de 2008 y en lo peor de la pandemia de Covid-19 de febrero-marzo de 2020. Si hubieras comprado el movimiento por encima de 45 en el VIX en ese momento, habrías caído un 9,3% y un 8,2% un par de semanas después, respectivamente.
No puedo garantizar que esta ola de ventas haya terminado. No puedo garantizar que la volatilidad haya dejado de dispararse. Pero cuando hay pánico en el ambiente, suele (aunque no siempre) indicar que es hora de comprar.