Fed abierta a nuevos estimulos, pendientes del resultado electoral e informe de empleo en EE.UU.

Principales citas macroeconómicas En Estados Unidos tenemos el informe oficial de empleo de octubre. En Estados Unidos tenemos el informe oficial de empleo de octubre con el cambio en nóminas no agrícolas 590.000e (vs 661.000 anterior), revisión neta de nóminas dos meses, salario por hora promedio anual +4,5%e (vs +4,7% anterior) y mensual +0,2%e (vs +0,1% anterior) y la tasa de desempleo 7,7% (vs 7,9% anterior).

En Alemania tendremos la producción industrial de septiembre, anual -6,5%e (vs -9,6% anterior) y mensual +2,5%e (vs -0,2% anterior), así como en España, anual (-3,8%e vs -5,7% anterior) y mensual (+1,4%e vs +0,4% anterior). En Italia conoceremos las ventas al por menor también de septiembre, anual (+1,2%e vs +0,8% anterior) y mensual (-1,5%e vs +8,2% anterior).

Mercados financieros Las bolsas europeas abrirían a la baja

Las bolsas europeas abrirían a la baja (futuros Eurostoxx -0,7%, S&P -0,6%) en una jornada en la que la atención seguirá en las elecciones americanas así como en el informe oficial de empleo de octubre que conoceremos en EEUU, con expectativa de moderación en el ritmo de creación de empleo (590.000e vs 661.000 anterior), tasa de paro 7,7%e vs 7,9% anterior. Ayer vimos una fuerte presión en el dólar, que se deprecia hasta 1,18 USD/Eur, mientras que las TIRes repuntaban ligeramente (+3 pb a 0,76%) al aumentar las probabilidades de victoria de Biden.

Aun con todo, seguimos sin resultado definitivo en las elecciones americanas, aunque todo parece apuntar a un gobierno dividido sea quien sea el presidente. Pendientes de Arizona, Georgia, Carolina del Norte, Nevada y Pensilvania, ninguno de los candidatos se ha asegurado aún los 270 votos electorales necesarios para alzarse como ganador. El último recuento da 264 a Biden y 214 a Trump. Asimismo, parece probable que se produzcan litigios (ya hay demandas en al menos tres estados: Pensilvania, Michigan y Georgia), con el consiguiente posible incremento de volatilidad/incertidumbre en los mercados en el corto plazo (el largo plazo seguirá previsiblemente apoyado por la continuidad de estímulos monetarios, aún cuando los fiscales puedan ser inferiores a lo inicialmente previsto). En cualquier caso, recordamos que los Republicanos podrían mantener el Senado (aunque el resultado podría no ser definitivo hasta enero, cuando se conozca el resultado de la segunda vuelta de las elecciones especiales de Georgia) y los Demócratas la Cámara de Representantes. Un gobierno dividido que augura un status quo en términos de impuestos (vs Biden pro subida impositiva) y regulaciones: positivo para tecnológicas, financieras, petroleras, domésticos EEUU... Un gobierno dividido también se traducirá en un menor impulso fiscal a medio plazo (vs victoria absoluta de Biden), aún cuando seguimos esperando un paquete de emergencia a corto plazo (fin 2020-principios 2021) para sustituir a las ayudas que vencen.... Leer Más