Estos cuatro gráficos sugieren que una caída más profunda podría estar solo comenzando

Ligeros avances al cierre de las bolsas europeas, en lo que según los analistas técnicos es una subonda B de rebote en un proceso correctivo más amplio. Aún quedaría una subonda C bajista que sería más devastadora. Pero no solo el análisis de ondas anticipa un proceso correctivo. Otros gráficos apuntan en la misma dirección:

"Las acciones han caído desde principios de agosto y varios estrategas de Wall Street advierten que esto podría ser solo un anticipo de una ola de ventas más profunda que se avecina", afirma Joseph Adinolfi de MW. Añade:

"Por ejemplo, Julian Emanuel, estratega jefe de renta variable y cuantitativo de Evercore ISI, afirmó en un informe compartido con MarketWatch que prevé una corrección de entre el 7 % y el 15 % para mediados de octubre. Los estrategas de Deutsche Bank también han advertido que es probable que las acciones experimenten cierta debilidad en este contexto, aunque anticipan un retroceso más moderado.

Evercore prevé una corrección de entre el 7% y el 15% para mediados de octubre.

Hay algunas ventajas. Emanuel afirmó que el mercado alcista a largo plazo probablemente no esté en peligro, y que un retroceso más profundo acabaría invitando a los compradores en las caídas a hacer lo suyo.

El estratega ha desaconsejado la venta de acciones. Algunos inversores podrían considerar la compra de coberturas para proteger sus carteras ante cualquier debilidad a corto plazo, afirmó.

Pero como los principales índices bursátiles estadounidenses volvieron a cerrar en números rojos el martes, aquí hay algunos gráficos que los inversores podrían querer tener en cuenta.

Las valoraciones han vuelto a niveles exorbitantes

La relación precio-ganancias ajustada cíclicamente, desarrollada por el economista de Yale Robert Shiller, superó 38 a fines de julio.

En ese nivel, el indicador, más conocido como ratio CAPE, mostró que el S&P 500 había alcanzado su punto más caro desde finales de 2021.

Poco después de ese pico anterior, tanto las acciones como los bonos sufrieron un duro golpe cuando la Reserva Federal emprendió su campaña más agresiva de subidas de tipos de interés en décadas. El S&P 500 registraría su peor resultado anual desde 2008, según datos de FactSet.

Emanuel no espera que se repita lo ocurrido en 2022. Pero las altas valoraciones dejan a las acciones vulnerables a noticias decepcionantes, dijo.

Es probable que se avecine una debilidad estacional

El período de dos meses entre principios de agosto y principios de octubre suele ser el más débil de todo el año calendario para las acciones, según Jonathan Krinsky de BTIG.

Septiembre suele ser particularmente duro. El S&P 500 ha caído, en promedio, un 1,1 % durante el mes desde 1928, según Dow Jones Market Data.

Informes económicos recientes, incluido el desalentador informe de empleo de julio publicado el viernes, han puesto de relieve indicios de debilidad en el mercado laboral. Una lectura decepcionante del índice ISM de servicios de julio avivó el martes los temores de los inversores a una desaceleración económica.

El S&P 500 entra en territorio de sobrecompra

Un indicador popular del impulso del mercado de valores ha perdido impulso tras caer en territorio de sobrecompra el mes pasado.

El índice de fuerza relativa de 14 días del S&P 500 superó los 76 el 28 de julio, su lectura más alta desde julio de 2024. Poco después, comenzó una ola de ventas que envió al índice al borde de una corrección.

Cualquier valor superior a 70 se considera generalmente de sobrecompra. Una corrección se define típicamente como una caída del 10 % o más.

Aunque el RSI ha retrocedido desde estos máximos, Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide, afirmó en un comentario enviado por correo electrónico que se mantiene cerca de la zona de sobrecompra. Esto podría significar que el último retroceso apenas está comenzando.

El 'indicador del miedo' de Wall Street está subiendo

Tras tocar su nivel más bajo desde enero del mes pasado, el índice de volatilidad CBOE, conocido como VIX o el “indicador del miedo” de Wall Street, ha comenzado a repuntar nuevamente.

Emanuel de Evercore ISI dijo que probablemente el índice estaba a punto de sufrir una reversión a la media.

El índice superó los 20 puntos por primera vez desde junio el viernes. El martes cerró en 17,87.