El mercado gira a la defensiva con el petróleo otra vez cerca de los 100 dólares
- El tono de mercado se vuelve más defensivo antes de la apertura europea.
- El petróleo vuelve a subir, con el WTI acercándose de nuevo a los 100 dólares.
- El dólar gana terreno como refugio, mientras retroceden futuros de Wall Street, oro, plata y divisas cíclicas.
El sentimiento de riesgo se deteriora a medida que los mercados se preparan para la sesión europea. Según Justin Low, el conflicto entre Estados Unidos e Irán sigue enquistado y, en ausencia de avances diplomáticos claros, los inversores están adoptando una posición más defensiva.
La jornada anterior había mostrado cierta estabilidad, pero el mercado vuelve a ponerse nervioso. El bloqueo del estrecho de Ormuz continúa sin un calendario claro de resolución y el riesgo de que la tensión se prolongue empieza a reflejarse de forma más coherente en distintos activos: petróleo al alza, bonos bajo presión, futuros bursátiles a la baja y dólar fortalecido.
El petróleo vuelve a presionar al mercado
El primer foco de tensión vuelve a estar en el crudo. El WTI sube cerca de un 2% en la sesión y se aproxima de nuevo a la zona de los 100 dólares por barril. Este movimiento confirma que el mercado energético sigue incorporando una prima de riesgo elevada por el conflicto en Oriente Medio.
Al mismo tiempo, el mercado de bonos sigue enviando señales de preocupación inflacionista. La rentabilidad del bono estadounidense a 30 años vuelve a rozar el 5%, después de haber caído hasta aproximadamente el 4,91% la semana pasada. La resistencia de las tires refleja que los inversores no terminan de confiar en una rápida normalización del escenario de precios.
El mensaje del mercado es claro: mientras Ormuz siga bloqueado y el petróleo vuelva a acercarse a los 100 dólares, será difícil que los bonos y las bolsas recuperen un tono plenamente constructivo.
Los futuros de Wall Street pierden fuerza
La presión también se traslada a los futuros estadounidenses. Los futuros del S&P 500 retroceden alrededor de un 0,4%, mientras que los del Nasdaq caen cerca de un 0,6%, con la tecnología liderando los descensos.
Este giro en los futuros de Wall Street empieza a extenderse al resto de activos de riesgo. La lectura es de agotamiento tras las recientes subidas y de mayor cautela antes de nuevas referencias sobre inflación, bancos centrales y geopolítica.
El dólar recupera su papel de refugio
En el mercado de divisas, el dólar avanza frente a las principales monedas. El EUR/USD cede un 0,3%, hasta la zona de 1,1750, mientras que el GBP/USD retrocede un 0,4%, hasta 1,3547.
Las divisas más ligadas al ciclo también pierden terreno. El AUD/USD cae un 0,4%, hasta 0,7215. Por su parte, el USD/JPY sube un 0,2%, hasta 157,45, después de haber descendido brevemente hasta 156,75 en un movimiento de venta algo volátil.
El comportamiento de las divisas encaja con un entorno de mayor aversión al riesgo: los inversores reducen exposición a activos cíclicos y buscan protección en el dólar.
El oro y la plata también corrigen
La presión no se limita a las bolsas. Los metales preciosos también retroceden en la sesión. El oro cae un 0,8%, hasta los 4.696 dólares, mientras que la plata baja un 2,7%, hasta los 83,75 dólares.
Este movimiento puede parecer contradictorio en un entorno de tensión geopolítica, pero encaja con una sesión dominada por la fortaleza del dólar y el repunte de los rendimientos de los bonos. Cuando las tires suben y el dólar se aprecia, los metales preciosos suelen encontrar más resistencia para avanzar.
No estamos ante una simple rotación sectorial. La señal es más amplia: petróleo fuerte, dólar fuerte, bonos débiles y futuros bursátiles en rojo. Es una configuración clásica de mercado más defensivo.
La visita de Trump a China añade otra capa de incertidumbre
De cara a los próximos días, la visita de Donald Trump a China, prevista desde mañana hasta el viernes, mantendrá a los mercados en alerta. El conflicto con Irán seguirá avanzando en segundo plano, pero cualquier comentario relacionado con una posible mediación china podría provocar movimientos bruscos en los activos de riesgo.
Según Justin Low, no sería descartable que Trump intentara utilizar el viaje para presentar algún avance diplomático, incluso si China se limita a expresar su disposición a colaborar en los esfuerzos de mediación. El mercado, muy sensible a cualquier titular positivo sobre Oriente Medio, podría reaccionar rápidamente ante una señal de este tipo.
Por ahora, sin embargo, el escenario dominante es de cautela. La falta de progreso en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, el bloqueo de Ormuz y el nuevo repunte del petróleo dejan a los mercados europeos ante una apertura marcada por la aversión al riesgo.