El mercado bursátil más dinámico del mundo ha duplicado su valor este año. Goldman Sachs prevé una ganancia adicional del 40%.
- Goldman Sachs eleva con fuerza su objetivo para el índice surcoreano KOSPI, desde 7.000 hasta 12.000 puntos.
- El nuevo objetivo implica un potencial adicional cercano al 40% desde los niveles actuales.
- Samsung Electronics y SK Hynix son los grandes motores del rally por la fuerte demanda de chips de memoria para inteligencia artificial.
Goldman Sachs vuelve a reforzar su apuesta por la bolsa surcoreana tras el espectacular comportamiento del KOSPI, que ya ha duplicado su valor en lo que va de año. Según MarketWatch, el banco estadounidense ha elevado su objetivo para el índice desde 7.000 hasta 12.000 puntos, lo que supone un potencial adicional cercano al 40%.
La inteligencia artificial impulsa a Corea del Sur
El principal argumento de Goldman Sachs es el fuerte crecimiento de beneficios de las compañías surcoreanas, especialmente de los grandes fabricantes de chips de memoria. Samsung Electronics y SK Hynix representan conjuntamente casi la mitad del índice y se han convertido en piezas clave dentro de la cadena global de inteligencia artificial.
La demanda de chips de memoria de alto ancho de banda sigue superando la capacidad de respuesta de la oferta. Para Goldman, el mercado todavía estaría infravalorando la duración potencial del actual ciclo alcista en semiconductores de memoria.
Revisión masiva de beneficios
La mejora de expectativas es muy significativa. A comienzos de 2026, el consenso esperaba un crecimiento del beneficio por acción del mercado surcoreano del 48%. Ahora esa previsión se ha disparado hasta el 277%.
Goldman Sachs va incluso más allá y eleva su estimación de crecimiento de beneficios para 2026 hasta el 320%, frente al 300% anterior. Para 2027, también mejora su previsión hasta el 35%, desde el 28% previo.
Valoraciones todavía atractivas
A pesar de las fuertes subidas acumuladas, Goldman sostiene que el mercado surcoreano sigue estando barato. Incluso si el KOSPI alcanzara los 12.000 puntos, cotizaría a unas 8 veces beneficios esperados, un múltiplo todavía contenido frente a otros mercados expuestos a la inteligencia artificial.
Además, el banco considera que el índice podría seguir recibiendo apoyo si avanza el programa gubernamental Value-Up, orientado a mejorar la gobernanza corporativa, proteger mejor a los accionistas minoritarios y elevar la valoración estructural del mercado coreano.
Taiwán también entra en la apuesta
El optimismo de Goldman no se limita a Corea del Sur. El banco también mejora su visión sobre Taiwán, otro mercado muy expuesto a la inteligencia artificial gracias al peso de compañías como TSMC.
Goldman estima que alrededor del 85% del índice taiwanés está vinculado de alguna forma al ciclo de la inteligencia artificial. Por ello, ha elevado sus previsiones de crecimiento de beneficios para 2026 y 2027, y ha mejorado su recomendación sobre Taiwán a sobreponderar.
Lectura para los inversores
La subida de Corea del Sur ha sido extraordinaria, pero Goldman Sachs considera que todavía no refleja completamente la magnitud del ciclo de beneficios ligado a la inteligencia artificial. El riesgo evidente es entrar tarde tras un movimiento muy fuerte, pero la valoración sigue siendo razonable si las previsiones de beneficios se cumplen.