Deutsche Bank cree que las bolsas europeas seguirán haciéndolo mejor que Wall Street
Actualizado : 08:55
Un equipo de estrategas del Deutsche Bank, liderado por Maximillian Uleer, presenta el gráfico anterior para demostrar que su estrategia de preferir las acciones europeas a las estadounidenses ha sido acertada este año (línea azul oscuro).
Sin embargo, señalan que el S&P 500 ha comenzado a superar su factor MEGA (Make Europe great Again) desde que se conoció esta semana la tregua comercial entre Estados Unidos y China.
El desempeño superior del S&P 500 puede persistir por un tiempo, dicen, porque las empresas estadounidenses son las mayores beneficiarias de los recortes arancelarios. Pero eso será solo a corto plazo, afirma Deutsche. Por las siguientes razones:
- Aunque por ahora son más bajos de lo que se temía, en nuestra opinión los aranceles seguirán siendo una carga mayor para las empresas estadounidenses que para las europeas.
- La incertidumbre política sigue siendo mayor en Estados Unidos que en Europa.
- En Europa el dinamismo de las ganancias sigue siendo más favorable.
- Las valoraciones siguen siendo más favorables para Europa.
- La política fiscal sigue siendo más favorable en Europa.
- El entorno de tipos de interés sigue siendo más favorable en Europa.
- Un posible alto el fuego entre Ucrania y Rusia sería aún más favorable para Europa