Comprar cuando hay sangre en las calles...¿es el momento?

La semana pasada, analizamos la ola de ventas y por qué podría persistir. Las amenazas de aranceles, el aumento de la inflación, los despidos relacionados con DOGE y otros factores han llevado a un empeoramiento de la confianza en algunas áreas, así como al debilitamiento de los indicadores económicos, lo que sugiere que una desaceleración económica, o peor aún, una posible recesión, puede estar en el horizonte.

Esta dinámica ha provocado un aumento de la volatilidad en Wall Street, con el S&P 500 corrigiéndose recientemente en un 5%. El Nasdaq 100 se ha visto más afectado, cayendo casi un 10%, y el índice de pequeña capitalización Russell 2,000 cayó casi un 15% desde su máximo posterior a las elecciones recientemente.

Hemos visto correcciones significativas, especialmente en los titanes tecnológicos de billones de dólares. Las recientes caídas de capitalización de mercado han sido espectaculares. La pregunta del millón es si estamos cerca de otro mínimo a corto plazo, si hay más caídas transitorias por delante o si este es el comienzo de una caída más significativa y a largo plazo.

En mi opinión, hay demasiado pesimismo y los participantes del mercado pueden estar demasiado pesimistas en esta etapa. Además, parece que estamos expuestos a un flujo sustancial de noticias negativas y los participantes del mercado pueden estar pasando por alto catalizadores positivos como el crecimiento continuo, ganancias y perspectivas sólidas, la continua flexibilización de la Reserva Federal, el estímulo fiscal, los recortes de impuestos, la desregulación y otros fenómenos favorables del mercado.

Varios indicadores económicos negativos y ahora, de repente, ¿el mundo se está acabando? El índice de miedo y codicia ahora está alrededor de 20 , lo que indica "miedo extremo" en el mercado. El VIX también subió recientemente a más de 20 y ahora se mantiene elevado en torno a 20. Por lo tanto, estamos viendo señales de un miedo e incertidumbre sustanciales reflejados en el impulso del mercado, los aspectos técnicos, la relación entre opciones de compra y venta, la demanda de activos refugio y más.

El año pasado, en esta época, el mercado estaba experimentando una codicia extrema, lo que llevó a una corrección. Ahora, el mercado está experimentando un miedo extremo, y esto podría llevar a un repunte. Además, debemos tener en cuenta que el nivel de miedo está cerca del mínimo de agosto, lo que ilustra un miedo y una incertidumbre considerables que se reflejan en los precios del mercado en este momento, que normalmente es el momento en el que queremos comprar acciones y no venderlas.

El SPX se encuentra cerca de la media móvil de 150 días, que también se encuentra cerca de un nivel similar al que se materializó el mínimo de agosto. Sin embargo, podríamos ver una mayor volatilidad a corto plazo que haga caer al SPX hasta cerca de la media móvil de 200 días, y sigue siendo posible una prueba del soporte de 5.700. No obstante, la caída parece limitada ahora, y sigo siendo optimista a mediano y largo plazo.

Los temores de recesión pueden ser exagerados

Hemos visto una notable resiliencia en la economía estadounidense y, a pesar de algunos contratiempos transitorios, el sólido crecimiento podría persistir. Además, quiero destacar que tuvimos lo que parece haber sido una recesión superficial en 2022. No es que la economía y el mercado de valores hayan estado en alza durante años. El mercado alcista recién comenzó en 2023.

Sin embargo, tampoco sería prudente ignorar las recientes preocupaciones económicas. Si bien una recesión puede no ser el escenario base, existen riesgos, y los riesgos de una desaceleración están aumentando principalmente debido al mal clima, el temor y la incertidumbre sobre lo que ocurrirá a continuación.

Original completo Víctor Dergunov