Comentario de Apertura: Europa encara una apertura bajista tras el mensaje contradictorio de Powell
Actualizado : 09:10
- Ayer las bolsas europeas optaron por la prudencia antes de la decisión de la Fed y cerraron con ligeras caídas.
- La Fed recortó los tipos 25 puntos básicos hasta el 3,5% - 3,75%, con un mensaje mixto y tres votos en contra.
- Los resultados de Oracle reavivan las dudas sobre la demanda de cloud e IA y presionan a los futuros y a las bolsas asiáticas.
Tal y como se preveía, y a la espera de lo que la Reserva Federal (Fed) estadounidense hiciera y dijera al término de la reunión de dos días de su Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), así como de la posterior reacción de Wall Street, los inversores en las bolsas europeas optaron AYER por la prudencia. Los principales índices se movieron durante toda la sesión en un estrecho intervalo de precios y terminaron cerrando en su mayoría con ligeras caídas.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Fluidra | 23,14€ | 0,46 | 1,99% |
| Acerinox | 11,75€ | 0,15 | 1,28% |
| Amadeus-A | 61,62€ | 0,70 | 1,14% |
| Unicaja Banco | 2,66€ | 0,03 | 1,13% |
| Cellnex | 25,57€ | 0,26 | 1,02% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Naturgy | 26,16€ | -1,16 | -4,43% |
| Aena | 23,05€ | -0,45 | -1,95% |
| Iberdrola | 17,82€ | -0,17 | -0,95% |
| Caixabank | 10,02€ | -0,07 | -0,70% |
| Bankinter | 13,73€ | -0,07 | -0,51% |
En el mercado de bonos, las ventas continuaron, aunque con menor intensidad que en jornadas anteriores, lo que provocó un ligero repunte de los rendimientos. Detrás de este movimiento está la creciente percepción de que el ciclo de bajadas de tipos en la Eurozona habría concluido y de que el próximo movimiento del BCE podría ser al alza.
La Fed recorta tipos, pero lanza un mensaje contradictorio
En Wall Street, las primeras horas de la sesión estuvieron totalmente condicionadas por la reunión del FOMC, lo que mantuvo a los principales índices prácticamente planos, con ligeros descensos. Finalmente, y en línea con lo esperado, la Fed decidió rebajar de nuevo sus tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos, hasta el intervalo 3,5% - 3,75%.
La decisión no fue unánime: tres miembros con voto del FOMC se opusieron, dos partidarios de mantener los tipos sin cambios y uno, recientemente designado por el presidente Trump, defensor de un recorte de medio punto porcentual. Es la primera vez desde 2019 que tres de los doce votantes disienten en una misma decisión.
Además, la Fed anunció el fin del proceso de reducción de su balance y adelantó que, a partir de ahora, comenzará a comprar bonos del Tesoro a corto plazo para incrementar sus reservas. Este aspecto fue bien recibido por los inversores, al percibirse como un factor de apoyo adicional a la liquidez del sistema.
El banco central revisó al alza sus previsiones de crecimiento económico para 2025 y 2026, al tiempo que rebajaba ligeramente sus estimaciones de inflación y mantenía sin cambios su proyección de tasa de desempleo. El conocido diagrama de puntos dejó inalterado el escenario para los tipos oficiales, con un único recorte adicional de un cuarto de punto en 2026.
La reacción inicial del mercado fue positiva: los índices de Wall Street giraron al alza y cerraron la sesión con ganancias. Sin embargo, el mensaje de la Fed fue en parte contradictorio, al abrir la puerta a más recortes mientras su escenario central para 2026 sigue contemplando un crecimiento sólido de la economía estadounidense, tal y como señaló su presidente, Jerome Powell.
Oracle enfría el entusiasmo: impacto en tecnología e IA
Tras el cierre de Wall Street llegaron las “malas noticias”. La compañía de software Oracle (ORCL-US), uno de los referentes en el negocio de la Inteligencia Artificial (IA), presentó unos resultados trimestrales que, aunque superaron con claridad las previsiones de los analistas en beneficio, quedaron ligeramente por debajo en términos de ventas.
Este matiz despertó nuevas dudas sobre la fortaleza de la demanda de infraestructura en la nube, provocando una caída superior al 10% de las acciones de Oracle en operaciones fuera de hora. El movimiento está lastrando esta madrugada el comportamiento de los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses y ha contribuido a que la mayoría de las bolsas asiáticas hayan cerrado con descensos.
Claves para la sesión de hoy en Europa
Con este telón de fondo, y en una jornada con una agenda macroeconómica muy ligera, en la que apenas destaca la publicación en EEUU de las peticiones iniciales de subsidios de desempleo semanales, lo más probable es que los principales índices bursátiles europeos abran HOY a la baja, penalizados por el comportamiento del sector tecnológico y de los valores vinculados directa o indirectamente con la IA.
Posteriormente, será la evolución de Wall Street tras su apertura la que marque el rumbo del cierre en Europa. El sesgo de los inversores seguirá muy pendiente de cualquier señal adicional sobre el ciclo de tipos en EEUU y del comportamiento de los grandes nombres tecnológicos.
En el resto de mercados, el dólar recupera terreno frente a las principales divisas; los precios y los rendimientos de los bonos se mantienen relativamente estables; el petróleo y el oro cotizan a la baja; y las principales criptomonedas registran descensos significativos.
Fuente: comentario de mercado de Juan J. Fdez-Figares, Director de Gestión IICs. (Link Securities)