"2024 fue la excepción en las Bolsas y no la regla. En 2025 volveremos a la normalidad"

"El mercado de valores de 2023/24 fue el más estrecho desde 1998/99. Este liderazgo estrecho ha sido históricamente la excepción y no la regla, es decir, probablemente sea incorrecto que exista un nuevo paradigma en el que los 'Siete Magníficos' dominen secularmente el mercado.

Un liderazgo tan extremo y estrecho es poco común porque va en contra del capitalismo, los mercados abiertos y la competencia. Si uno cree que las 'ventajas' de ciertas empresas son demasiado grandes para que la competencia las elimine, entonces está argumentando implícitamente a favor de una mayor aplicación de las leyes antimonopolio. Creemos que 2025 [será] un año de regreso a los mercados más amplios y normales, ya que la especulación se encuentra con una liquidez reducida y la inversión fundamental vuelve a superar el rendimiento".