Indra cau amb ganes a la borsa aquest dimarts. Concretament, els títols cedeixen més d'un 5%, després que hagi fracassat el projecte per construir un caça europeu, en què precisament participava l'espanyola. França i Alemanya han decidit cancel·lar el projecte del Futur Sistema Aeri de Combat (FCAS) per les discrepàncies que han protagonitzat i que han estat insalvables.
- 54,500€
- -4,22%
Segons van confirmar aquest dilluns a última hora diversos mitjans europeus, el canceller alemany Friedrich Merz i el president francès Emmanuel Macron havien decidit posar fi a aquest projecte històric, amb el qual es buscava desenvolupar i construir un avió de combat de nova generació, ja que existeixen serioses dificultats per a mantenir l'esquema actual de col·laboració entre les companyies implicades.
Dassault Aviation (disseny del caça) i Airbus (sistemes i plataformes), que s'encarregaven de liderar el projecte en representació de França i Alemanya, respectivament, han estat incapaces d'arribar a un acord sobre el repartiment de tasques o el dret de patents, la qual cosa ha fet saltar per l'aire el projecte, en el qual, a més, participava Espanya a través d'Indra, que s'encarregava de la part industrial (sensors i electrònica).
Altres empreses implicades en el projecte, valorat en uns 100.000 milions d'euros, eren Thales (incorporant sistemes de vol) i Safran juntament amb MTU Aero Engines (desenvolupant motor), entre altres.
Les parts han decidit abandonar definitivament el desenvolupament del caça de combat de sisena generació, que estava previst per a la dècada del 2040, encara que el primer vol se n'estimava pel 2029, després que el programa ja s'hagués vist paralitzat precisament per l'enfrontament entre Airbus i Dassault. I és que els frecs han estat constants des del llançament del projecte, entorn del 2017.
Cal destacar que encara que el FCAS porta associats altres sistemes com els sensors –que eren a càrrec d'Indra, el tercer soci del programa– o el núvol de combat formada per drons, el caça era la part principal, i és la que s'ha cancel·lat.
No obstant això, malgrat aquest fracàs, les parts pretenen continuar endavant amb el denominat núvol de combat, que és el sistema nerviós que serviria per a connectar avions, sistemes d'armes, plataformes, sensors i altres components en un tot integrat.
Merz ha proposat que els països treballin conjuntament per a continuar desenvolupant-la, però com diuen els experts de Bankinter, "no és clar si altres components del FCAS, incloent-hi els drons, els sensors i els motors, poden desenvolupar-se de manera viable sense l'avió de combat com a element central".
El fracàs del projecte del caça és una "notícia negativa per al sector europeu de defensa" i "sembra uns certs dubtes sobre la col·laboració francoalemanya en altres consorcis europeus", afegeixen aquests analistes.
Per als estrategs del banc taronja, és important recordar que "França s'inclina per reforçar la seva autonomia industrial, secundant-se en les capacitats integrades de Dassault, Thales i Safran -replicant en part el model seguit amb el Rafale-, mentre que Alemanya i Espanya defensen un enfocament més equilibrat en la distribució industrial".
No obstant això, afegeixen, "Alemanya i Espanya presenten limitacions relatives per a desenvolupar de manera autònoma un sistema complet de sisena generació". Per tant, l'exclusió o reposicionament d'Alemanya i Espanya en aquest àmbit "planteja incerteses rellevants sobre el seu paper en futurs programes de defensa aèria avançada".
En la seva opinió, "el desenvolupament d'aquesta mena de capacitats és estratègic per a Europa, en la mesura en què permetria reduir la dependència de l'F-35 nord-americà i tancar la bretxa tecnològica enfront dels EUA". I en aquest context, "el GCAP (Global Combat Air Programme) -aliança entre el Regne Unit (BAE Systems), Itàlia (Leonardo) i el Japó (Mitsubishi Heavy Industries)- continua avançant de forma més cohesionada i podria guanyar rellevància com a plataforma alternativa".
Els analistes de Banc Sabadell també qualifiquen de "notícia negativa" la cancel·lació del caça, encara que creuen que l'impacte "hauria de ser limitat perquè de tot el projecte només s'hauria cancel·lat la part de l'avió de combat".
Segons apunten, els ingressos d'Indra provinents del FCAS el 2026 "representen aproximadament el 3% del total vendes". En el cas d'Airbus, els analistes no esperen cap impacte, "ja que les dificultats per a treure aquest projecte endavant per les disputes amb Dassault eren conegudes", i la cancel·lació del projecte no afecta les seves estimacions sobre la companyia. Recorden, en qualsevol cas, que l'àrea de Defensa representa al voltant de l'11% de l'EBIT del grup.