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MADRID, 06 AGO. (Bolsamania.com/BMS) .- Desde que Técnicas Reunidas publicara el miércoles pasado unas cifras trimestrales y semestrales que no gustaron al mercado (los márgenes quedaron por debajo de lo esperado), el título ha perdido por el camino un 15% de su valor. Y, como ya dijera el viernes, José María Rodríguez, analista de Bolsamanía, repite que es “muy fea la vela” que ha dibujado esta acción. Recordemos que confirmada la figura de vuelta “en cabeza y hombros”, una vez perdido el nivel de los 33,9200 euros, lo más probable es que, como mínimo, se dirija ya a los 29 euros. Aunque desde Banco Sabadell hablaban de “sobrerreacción” a las cifras, lo cierto es que la recogida de beneficios en Técnicas Reunidas va camino de convertirse en algo más. Si bien, la firma catalana ya advertía, tras analizar estas cuentas, que “veremos revisiones a la baja de estimaciones en el corto plazo”. Hoy se ha materializado la primera y ha llegado de la mano de JP Morgan. El bróker estadounidense, que es “neutral” con la compañía, ha rebajado su precio objetivo hasta los 38,20 euros desde los 44,30 euros previos, al recordar que la propia firma ha advertido sobre el continuo deterioro de su rentabilidad. Tras esta advertencia están la agresividad de los precios en el sector y la debilidad en sus ejecuciones. JP Morgan, sin embargo, cree que no todos los factores negativos que influyen ahora a Técnicas Reunidas se mantendrán a lo largo del tiempo. No obstante, los analistas de la firma han decidido rebajar, eso sí, de forma prudente, las previsiones para los márgenes operativos del grupo: - 2013: hasta el 5,1% desde el 5,6%. - 2014: hasta el 5,4% desde el 5,8%. - 2015: hasta el 5,5% desde el 5,8%. “Mantenemos nuestra visión positiva de medio plazo para el sector de la construcción onshore (terrestre) -particularmente para compañías como Técnicas Reunidas con buenas capacidades técnicas (…) Esta visión se apoya en una atractiva cartera de pedidos -esperamos que se adjudique la planta de gas en Argelia (1.000 millones de dólares), la conversión del contrato de Talara (1.000 millones de dólares) y dos proyectos en Bolivia (1.923 millones de euros). Estos contratos son suficientes para impulsar a la compañía este año (previsión de ingresos de JP Morgan en el segundo trimestre de 1.485 millones de dólares”, explica el bróker que, en definitiva, cree que el crecimiento estará garantizado para los años 2014 y 2015. Estos analistas prefieren compañías con mayor visibilidad a corto plazo, y han rebajado las previsiones de beneficios por acción (BPA) para Técnicas Reunidas en 2014 hasta 2,64 euros desde 2,81. A estas horas, Técnicas Reunidas cotiza en los 32,4000 euros. M.G./S.C.
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