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Marc Murtra, presidente no ejecutivo de Indra, en su Junta de Accionistas.INDRA

Si la semana pasada estuvo dominada por los bancos centrales y sus múltiples decisiones en materia de tipos, esta semana las empresas han pasado a un primer plano, especialmente en el mercado español. Es verdad que la macro sigue mandando, y que la preocupación por la recesión ha sido el eje de las últimas cinco sesiones bursátiles, pero no se pueden pasar por alto esas 'otras cosas' que han sucedido en el plano empresarial y que han tenido un importante impacto en bolsa.

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1. Las energéticas, otra vez en el ojo del huracán. Las compañías energéticas han sufrido en bolsa esta semana (el viernes conseguían rebotar) después de que la vicepresidenta segunda y ministra de Trabajo y Economía Social, Yolanda Díaz, hiciera saltar todas las alarmas el lunes tras proponer elevar la tasa del Impuesto de Sociedades a estas compañías en 10 puntos. Eso aumentaría la recaudación pública entre 1.500 y 2.000 millones.

La noticia impactó directamente en la cotización de todas ellas (Iberdrola, Endesa, Naturgy, Acciona... ) desde el mismo martes, y a lo largo de toda la semana se han sucedido múltiples noticias, declaraciones y valoraciones relacionadas con esta posibilidad.

En el Consejo de Ministros extraordinario de este sábado para ampliar las medidas anticrisis se conocerá qué decisión toma finalmente el Ejecutivo y, sin duda, lo que anuncie moverá de una forma u otra la cotización de estas compañías el lunes. El presidente de Acciona, José Manuel Entrecanales, pidió este pasado jueves que las empresas de generación renovable queden fuera del nuevo impuesto, dado que el desarrollo del nuevo modelo energético necesita de estabilidad regulatoria y una rentabilidad atractiva. En los detalles sobre la figura tributaria que se aplicará finalmente estará la clave.

2. El derrumbe de Indra. Si la semana empezaba con las energéticas, terminaba con Indra. Desplome de los títulos de la compañía en bolsa tras pasar a ser controlada por el Estado, a través de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI), mediante una propuesta que se hizo fuera del orden del día en la Junta de Accionistas del jueves, y que se resolvió con el cese de cinco consejeros independientes.

No se pueden pasar por alto esas 'otras cosas' que han sucedido en el plano empresarial y que han tenido un importante impacto

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) ha mostrado su preocupación por lo que está ocurriendo. Los expertos no descartan que el regulador acabe obligando a la SEPI a lanzar una OPA sobre el 100% de la empresa, alegando 'acción concertada' entre varios accionistas liderados por la SEPI y apoyados por SAPA y Amber, cuya participación conjunta supera el 30%.

Los analistas consideran además que esta noticia es "muy negativa", y a los accionistas claramente tampoco les gusta a juzgar por el hundimiento de los títulos. No hay que olvidar que, desde el cese del anterior presidente, Fernando Abril-Martorell, se ha producido un goteo de salidas de antiguos directivos que ya había sido muy mal recibido en bolsa y que anticipaba lo poco que gustaba que ocurriera lo que ha acabado sucediendo. "Esperamos que los títulos sigan cayendo a corto plazo", prevé Iván San Félix, analista de Renta 4.

3. Fuera del Ibex... Ezentis. El otro protagonista empresarial en España esta semana ha sido Ezentis. La cotizada del Mercado Continuo volvía a ser suspendida el viernes (ya lo fue el 16 de junio) y posteriormente comunicaba que la SEPI ha desestimado la petición de ayuda de 70 millones de euros que había solicitado.

Ezentis ha explicado que está buscando otras vías para refinanciar su deuda, pero lo cierto es que esta decisión -tras la cual se ha abierto un periodo de alegaciones de cinco días- deja a la empresa en una situación preocupante.

José Elías, máximo accionista de Ezentis con el 28% del capital, ha perdido más de la mitad de su inversión desde que entrara en la compañía en enero de 2021 ante las fuertes caídas experimentadas por ésta en medio de su complicada situación.

4. Galán dice adiós a su preocupación por Villarejo. El rebote de la última parte de la semana en las energéticas fue más acusado en Iberdrola, después de conocerse el jueves que el juez de la Audiencia Nacional, Manuel García Castellón, ha acordado "el sobreseimiento libre de Galán, al considerar prescritos los delitos por los que se le investigaba por la contratación del comisario de policía José Manuel Villarejo".

El presidente de Iberdrola, y por extensión la compañía, dicen así adiós a un problema que les ha generado muchos quebraderos de cabeza. Para los analistas, la noticia es "muy positiva" por el lado reputacional, "y, sobre todo, porque se reducirían las posibles dudas en cuanto a la posición de Galán en Iberdrola".

5. El batacazo de ArcelorMittal. Mención especial merece también el batacazo de ArcelorMittal de casi el 10% el miércoles después de que JP Morgan recortara con fuerza su precio hasta los 32,50 euros desde los 48 euros, y su consejo a 'neutral' desde 'sobreponderar'.

Sus expertos admiten que la posibilidad de una contracción económica ha subido "hasta el 40% el próximo año", por lo que consideran "prudente tener en cuenta supuestos más conservadores para reflejar una menor demanda" en el mercado mundial del acero.

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