• Siguen mostrando una sostenida recuperación de las ventas
  • Renta 4 y Bankinter reiteran su consejo de mantener el valoraciones
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¿Qué opinan los analistas de los resultados de Inditex? Las primeras valoraciones son positivas y además las acciones del grupo textil lideran las ganancias en el Ibex 35.

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Análisis Técnico

Desde Bankinter, comentan que “los resultados están en línea con el consenso pero los valoramos positivamente ya que siguen mostrando una sostenida recuperación de las ventas (en tienda y online a tipos de cambio constantes han aumentado +13% entre el 1 de febrero y el 14 de marzo)”.

Estos expertos añaden que “el margen bruto sobre ventas cae de 59,3% a 58,3% pero se explicaría por el cambio en el perímetro de consolidación relacionado con su proveedora Tempe (también ha influido en la cifra de ventas que se ha reducido -1%)”.

También añaden que “en cuanto al ritmo de expansión, se podría acelerar ligeramente en 2015 con unas aperturas netas estimadas de 360 tiendas vs 343 en 2014. A pesar de la recuperación del consumo en España, su peso en el total de las ventas continúa reduciéndose de forma que sólo supone el 19,0% del total vs 19,7% en 2013. El primer mercado es Europa (46,0% vs 45,9% en 2013), seguido de Asia y Resto del Mundo (21,1% vs 20,4% ant.) y América (13,9% vs 14,0% ant)”. Estos expertos reiteran su consejo de neutral.

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LA VALORACIÓN DE RENTA 4

Para los analistas de Renta 4, los “resultados superan levemente nuestras estimaciones y las del consenso”. También destacan que “buen inicio de las ventas (excluyendo divisa) en 1T 15: +13% entre 1 febrero-14 marzo”. Estos expertos reiteran su consejo de mantener el valor.

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