OPA a 13 euros: Orange compra Jazztel por €3.334 millones para superar a Vodafone

OPA a 13 euros: Orange compra Jazztel por €3.334 millones para superar a Vodafone
Leopoldo Fernández Pujals, fundador de Telepizza y artífice del éxito de Jazztel.
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Nuevo proceso de concentración en un sector regulado. Más poder para unos pocos y menos alternativas para el consumidor. La francesa Orange acaba de anunciar una oferta de compra de 3.334 millones de euros en efectivo por Jazztel para crear al segundo grupo de telefonía en España por delante del recién creado Vodafone-Ono.

Según la comunicación enviada a la CNMV, la OPA a 13 euros por acción supone una prima (sobreprecio) del 21% con respecto al cierre de las acciones de Jazztel el pasado viernes (10,7 euros). La oferta de compra se dirige al 100% de Jazztel.

Es amistosa y cuenta con el visto bueno del equipo directivo de la operadora, empezando por su presidente y mayor accionista, Leopoldo Fernández Pujals, que venderá su 14,5% de la operadora, así como los directivos José Miguel García y José Ortiz.

En 2004, el que también fuera fundador de Telepizza compró el 24% de Jazztel por unos 50 millones de euros. La operadora se encontraba en situación delicaba y al borde de la desaparición tras la salida del creador de la compañía, Martin Varsavsky. Sus acciones fueron adquiridas a 2,5 euros (post-contrasplit), con lo que multiplicará por más de cinco su inversión: Pujal ingresará 490 millones si sale adelante la compra de Orange.

Condición: no comprar Yoigo

La OPA de Orange está condicionada a alcanzar el 50% de Jazztel (sin contar la participación de Pujals) y, sorprendentemente, también a que Jazztel se mantenga al margen y no compre Yoigo. La filtración en bolsa de esta operación obligó a intervenir a la CNMV este lunes, que suspendió de cotización a Jazztel, después de que las acciones de la operadora que preside Pujals se disparasen un 12% en bolsa pasadas las 16,00 horas.

La futura ‘JazzOrange’ atesoraría más de 5.000 millones de euros anuales de facturación y unos 400 millones de beneficio, según los resultados de 2013. Su hipotética capitalización bursátil de cotizar en bolsa saltaría con soltura por encima de los 10.000 millones de euros. Sólo valor en bolsa de Jazztel superaba este lunes los 3.000 millones.

Orange España sería casi cuatro veces mayor que Jazztel en función de la cifra de ventas. Las dos compañías también estaban interesadas en la adquisición de Yoigo (antigua Xfera), propiedad de la sueca Telia Sonera con el 74% de las acciones, y sus socios españoles ACS (Florentino Pérez), FCC (Esther Koplowitz) y Abengoa (Benjumea), que tienen el 26% restante.

Los analistas de Bankinter valoraban la semana pasada en 500 millones a la antigua Xfera Móviles. La unión a las dos anteriores de Yoigo aportaría cerca de otros 1.000 millones en ingresos anuales, aunque una compañía en pérdidas que sus accionistas quieren quitarse de encima desde hace tiempo.

De esta manera, el tríopolio formado en el sector de telecomunicaciones entre Orange, VodafoneTelefónica defiende así su territorio ante el auge de los OMVs (operadoras virtuales) y alternativos. La perdida de cuota era constante, especialmente, a manos de compañías como Jazztel, Ono, Simyo o Pepephone.

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