Germán García (A&G): "Hacemos gestión muy activa, es extraño que venzan bonos en cartera"

"Resulta difícil predecir los mercados, pero la valoración de muchos activos sugiere prudencia"

germán garcía mellado a
Germán García Mellado, Gestor de renta fija de A&G Banca Privada

El serial de entrevistas que Bolsamanía está llevando a cabo con los principales gestores españoles de fondos nos lleva hasta Germán García Mellado, Gestor de renta fija de A&G Banca Privada. Se trata de un cuestionario fijo al que han contestado profesionales tanto de bancos como de boutiques independientes, con preguntas acerca de sus carteras, su visión sobre el sector y los activos financieros y otras de índole personal.

Pregunta: ¿Un libro de bolsa o inversión que recomiendas?

Respuesta: 'Lo más importante para invertir con sentido común', de Howard Marks

¿El blog que más sigues en tu día a día laboral?

Día a día no sigo ninguno. Bond Vigilantes de vez en cuando.

¿Eres alcista o bajista de aquí a fin de año?

A cuatro meses vista resulta difícil predecir lo que van a hacer los mercados, aunque la valoración de muchos activos sugiere prudencia.

¿Tu valor más antiguo en el fondo?

Realizamos una gestión muy activa, con elevada rotación de cartera que hace que sea raro que invirtamos en un bono más de un año. Es muy extraño que venzan los bonos en cartera.

¿Tu valor favorito en la actualidad?

Deuda subordinada Generali.

¿Un competidor al que admiras?

Cualquier que se dedique a esto tiene su mérito, en mayor o menor medida, aunque no sabría destacar a alguien.

¿Un lugar donde te relajes y saques tus mejores ideas para el fondo?

Depende de la época, a veces haciendo deporte, otras en casa.

Como inversión personal: ¿un ETF o un hedge fund?

ETF, a menos que conozca muy bien el proceso de inversión y gestor del HF.

Define tu estilo de inversión en tres palabras.

Activo, prudente y sensato.

¿Es el Covid-19 peor crisis que la de 2008?

Si no lo llega a ser (depende de la evolución de la pandemia), es por lo rápido que han actuado gobiernos y bancos centrales.

El gran mercado (emergente o desarrollado) del futuro será…

Estados Unidos.

La inversión sostenible: ¿marketing, moda o realidad imparable?

Realidad necesaria, no sé si imparable o no.

¿Sobrevivirán las sicav españolas?

¿Una megatendencia de futuro a la que subirse y no bajarse nunca?

Envejecimiento poblacional.

¿Un deportista por el que madrugues o trasnoches?

Por mi equipo de fútbol, el Real Madrid, pero afortunadamente no juega a esas horas.

La serie Billions: ¿mito o realidad?

No la he visto

¿Volverá a moverse alguna vez el Ibex 35 entre los 15.000-16.000 puntos?

No lo sé, aunque con la composición actual del índice diría que no tiene mucha pinta.

¿Tu mayor fiasco como inversor?

Cortos de Bund.

¿Qué es mejor, ponerse corto de un valor o desecharlo para elegir uno bueno?

Desecharlo para invertir donde creamos que hay valor.

¿Están bien pagados los gestores de fondos en España?

Depende del gestor, que debe ser medido por los resultados obtenidos a largo plazo y el riesgo asumido para obtenerlo.

contador