Nike s'enfonsa un 11% després dels resultats, llastrada per la caiguda de la Xina i l'impacte dels aranzels

Nike s'enfonsa un 10,5% al ​​'premarket' dels Estats Units després de presentar ahir a la nit els seus resultats del segon trimestre fiscal del 2026. Tot i haver superat les previsions tant en beneficis com en ingressos, els inversors penalitzen l'acusada reculada de les vendes a la Xina i l'impacte persistent dels aranzels més grans sobre els marges del grup.

La companyia va guanyar 53 centaus per acció, enfront dels 38 centaus esperats pel consens, i va obtenir uns ingressos de 12.430 milions de dòlars, per sobre dels 12.220 milions previstos. El creixement a Amèrica del Nord, on les vendes van augmentar un 9%, fins als 5.630 milions de dòlars, va ajudar a compensar parcialment la debilitat al mercat de la Xina, on els ingressos van caure un 17%, fins als 1.420 milions.

El conseller delegat, Elliott Hill, que fa una mica més d'un any que està al capdavant del pla de reestructuració del grup, va reconèixer que les millores a la Xina "no s'estan produint al nivell ni al ritme necessaris", tot i que va subratllar que el país segueix sent una de les oportunitats més grans a llarg termini per a la companyia. Hill va insistir que Nike es troba "a la meitat del partit" de la seva recuperació, centrada a recuperar quota de mercat, reduir inventaris, reforçar les relacions majoristes i ajustar-ne l'estructura interna.

Nike també ha estat sentint l'impacte de l'augment dels aranzels. La companyia va assenyalar aquest dijous que el seu marge brut es va reduir en 3 punts percentuals i que els inventaris van caure un 3%, principalment a causa dels aranzels més grans.

La companyia de roba esportiva també va informar de debilitat a la seva marca Converse. El primer trimestre fiscal, Nike va assenyalar que les vendes de Converse van caure un 27% i, aquest dijous, va informar d'un descens del 30% en els ingressos de la marca.

Amb vista al tercer trimestre fiscal, l'empresa preveu que els ingressos caiguin a un ritme d'un dígit baix, amb un creixement moderat a Amèrica del Nord, i anticipa un descens del marge brut entre 1,75 i 2,25 punts percentuals, que inclou un impacte negatiu de 3,15 punts pels aranzels. Durant el trimestre, els ingressos majoristes van créixer un 8%, fins als 7.500 milions de dòlars, mentre que les vendes directes van recular un 8%, fins als 4.600 milions.

El conjunt de l'any, les accions de Nike acumulen descensos superiors al 13%.

QUÈ N'OPINEN ELS EXPERTS

Bankinter incideix en la idea que els resultats superen estimacions, però es veuen penalitzats per la mala evolució a la Xina i el deteriorament de Converse, que entelen el bon comportament dels Estats Units (+9%) i EMEA (+3%).

L'entitat subratlla que, malgrat la recuperació als principals mercats —els EUA representen el 45% de les vendes i EMEAm el 29%—, Nike preveu una caiguda d'ingressos al tercer trimestre d'un dígit baix per la debilitat persistent a la Xina, que suposa el 12,5% del total, on continua perdent quota davant marques locals com Anta i Li-Ning.

Aquest pronòstic decep després de dos trimestres consecutius de lleugers creixements en vendes.

"Després d'una política agressiva de reducció d'inventaris mitjançant descomptes, Nike ha de demostrar que la renovada innovació i focus en el segment 'running' dona els seus fruits. L'impacte dels aranzels, que la companyia estima en 1.500 milions de dòlars d'augment de costos per la forta localització de la seva producció a l'Àsia, principalment Vietnam (aranzels del 20%), dificulta el procés de reestructuració. És difícil anticipar una recuperació del valor fins que Nike aclareixi el timing i la magnitud d'una recuperació en ingressos i marges que encara no és evident”, assenyala el banc.